4 手机产业链：
迎来5G换机热潮
5G加速渗透下，智能手机创新节奏加快，推动全球智能手机迎来换机热潮，将促使销量下滑的消费电子市场迎来转机，拉动手机销量;同时，5G还将推动以TWS耳机、智能手表为代表的智能可穿戴设备的推陈出新及蓬勃发展;此外，5G将加速AI、AR、IOT的发展，而随着互通互联时代的到来，消费电子产品终端销售也将进一步被带动。
在此背景下，此前一直较为低迷的消费电子领域，有望在5G、物联网、AI、AR等技术的推动下，迎来消费电子大年，最终也将带动整个消费电子产业链如精密器件、摄像头、芯片等企业的快速发展。
从全球整体消费电子格局来看，目前三星、苹果、华为为全球前三消费电子企业，其中华为2019年快速发展，已成长为全球第二大、中国第一大智能手机厂商(以发货量计算)，成为中国销量、销售额第一的智能终端厂家。另外，苹果无线耳机等可穿戴设备近来也销售火爆。
综上，消费电子大年将至，建议重点关注华为、苹果产业链以及5G手机和可穿戴产业链的头部企业。此外，华为还正基于自己的IT底层技术自建操作系统、数据库、芯片等，搭建鲲鹏生态，这其中华为IT生态体系伙伴值得关注。
5 大基建板块：
先行指标开始躁动
基建板块2019年涨幅位列行业末位，当前市盈率、市净率均处历史底部区域，央企蓝筹大多破净。随着稳增长政策不断落地，基建行业预期持续改善。前三季度建筑央企订单的放量已印证行业拐点将至，在“稳”字打头，基建托底预期持续下，基建板块估值有望得到修复。
日前，政治局会议提出加强基础设施建设，并要求推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局，这是2018年7月后，再次于政治局会议中提出加强基础设施建设。结合近期专项债额度的提前下发和部分基建项目资本金比例的下调，以及长三角一体化纲要的印发，今年基建政策落地确定性极强，城市群建设将加速，基建投资增速有望进一步放量。
发改委数据显示，2019年前11月基建项目申报金额累计增长34.9%，其中中央申报项目金额有7个月份的增长超过100%，只有2月因春节因素出现负增长。地方申报项目金额有10个月增长超过100%，1个月申报项目金额增长超50%。
另外，历史统计数据显示，近20年水泥指数存在明显的“春季躁动”行情。近20年一季度水泥指数有13年上涨，15年跑赢上证指数，主要是受益两会政策驱动及年后开复工等因素。
工程机械是基建行业的先行指标，充分受益稳增长政策的落实，行业已经处于长达40个月以上的景气周期。
6 低估值周期股：
投资性价比凸显
去年底，低估值周期股频频异动，其中银行、券商、房地产板块表现最为突出。
银行股是破净的重灾区，破净率一度达到75%，目前行业平均市净率约在0.85倍左右，截至2019年12月26日收盘，市净率最低的华夏银行仅有0.58倍，最高的宁波银行也只有1.92倍。银行股市盈率也普遍在10倍以下，最低的民生银行仅4.51倍，最高的紫金银行也不过13.9倍。另外，民生银行、北京银行、中国银行、交通银行等多股的股息率超过5%。
当前宏观经济表现出较强韧性，而银行板块依然处于估值低位，叠加高股息率，北上资金去年12月以来大幅买入75亿元的银行股，近一半的银行股被北上资金净买入超亿元。
券商股近期也频现集体上涨行情，去年12月，板块指数累计上涨近16%，远远超过同期上证指数6.2%的涨幅，基本复制了2014年底行情。
房地产板块也是A股的估值洼地，市盈率低于10倍的个股多达27只，比银行股还多1只。破净的个股更是多达36只，是A股破净家数最多的行业。另外，近期MLF、OMO、LPR“降息”持续出现，中国人民银行2020年1月1日宣布，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这令市场对房地产行业预期大幅改善。
本文来源：9000股 
