上一周的股市几乎跌到让人怀疑人生。好在这个周末有好消息传来，那就是疫苗上市了，相信新的一周到了之后，股市中医药股板块肯定会有大批黑马股出现，接下来就来看看2020年9月7日6大黑马股分析。
科伦药业(002422)2020年半年报点评：业绩受疫情影响 新药引领未来发展
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：吴天昊 日期：2020-09-04
科伦药业业绩受到疫情影响。2020上半年公司实现营业收入72.31亿元，同比下降18.95%。归母净利润2.03亿元，同比下降72.15%。扣非归母净利润1.37亿元，同比下降78.66%。对应EPS0.14元。报告期内，公司收入和利润主要变动因素：(1)因新型冠状病毒疫情，医疗机构非疫情科室诊疗工作受一定程度影响，导致公司输液、非输液产品销量下降，毛利减少;(2)子公司伊犁川宁工艺持续优化及产能充分释放，使得产品生产成本持续下降。
报告期产品价格有恢复性上涨，但部分产品价格仍未恢复至上年同期平均水平，致利润同比下降;(3)公司持续大力推进“创新驱动”战略，研发费用持续增长;(4)公司积极履行社会责任，疫情捐赠支出增加;(5)公司新产品持续放量，新产品营业收入和毛利分别同比增长22.9%和21.86%。
分板块看，除新药板块外，其余板块均受疫情影响。1.输液板块2020年上半年实现营业收入37.93亿元，同比下降26.76%，受疫情影响较为严重。2.
非输液产品板块2020上半年营业收入32.52亿元，同比下降11.36%。3.新药板块整体销售额2020年上半年9.22亿元，实现同比增长22.9%。其中注射用帕瑞昔布钠同比增长11.67%，多室袋输液产品同比增长92.63%，唑来膦酸同比增长30.15%，维生素B6注射液同比增长289.71%。
持续研发投入，持续推动“创新驱动”战略。公司自2012年起，公司不断布局仿制药，从输液产品到全面的仿制药集群。目前公司已上市仿制药49项，16个仿制药项目申报生产，预计年内还有3个品种获批。创新药方面，公司目前有13个创新药物进入临床，注射用紫杉醇已于今年8月获批生产。
盈利预测：预计公司2020-2022年为0.53/0.66/0.97元，对应PE分别为48、39、26倍，看好公司“三发驱动，创新增长”战略推进，维持“买入”评级。
风险提示：仿制药申报与新药研发不及预期，新药销售不及预期。
通策医疗(600763)2020半年报点评：2020Q2业绩恢复增长 长期成长趋势不变
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：吴天昊 日期：2020-09-04
核心结论
事件：公司公告2020年半年报，实现营业收入7.38亿元，同比下滑12.87%，实现归属于母公司的净利润1.45亿元，同比下滑30.22%。其中，2020Q2单季度公司实现营业收入5.45亿元，同比增长20.39%，实现归属于母公司的净利润1.64亿元，同比增长44.63%。公司整体业绩符合预期，疫情影响逐渐消退。
2020Q1疫情影响口腔医院暂停诊疗服务，二季度开始恢复较高增长水平。
2020春节假期前后，全国爆发新冠疫情，公司执行省卫健委通知精神暂停下属口腔医院全部诊疗服务。2020年3月初，公司在做好疫情防范的基础上陆续恢复下属口腔医院急诊业务，直至5月18日公司所辖口腔医院全面恢复诊疗业务。4月1日-5月18日期间公司医疗服务收入已超过2019年同期水平，5月18日种植业务放开以后，公司医疗服务收入呈现恢复性增长，6月份之后公司医疗服务收入保持正常较高的增长水平。
疫情影响上半年毛利率、净利率有所下滑，但Q2较去年同期提升。2020年上半年受疫情影响，公司毛利率、净利率水平有所影响，但毛利率仍超过40%、净利率保持21%之上。其中2020年第二季度单季毛利率、净利率分别为50.35%和34%，较去年同期单季分别增加5.68个百分点和6.18个百分点。费用方面，2020H1财务费用率和销售费用率均维持在较低水平，管理费用率受到疫情冲击有所提升，未来随着业务恢复预计逐渐降低。
维持“买入”评级。公司预计下半年业绩逐渐恢复，所在口腔医疗行业赛道优质，成长空间大，公司竞争力突出，全国化布局值得期待。预计公司20-22年EPS为1.82/2.38/3.13元，维持“买入”评级。
风险提示：疫情发展不确定性风险：外延式发展不及预期风险;杭口、宁口总院增速不及预期风险;医疗事故风险。
岱美股份(603730)：疫情冲击短期业绩 下半年触底反转
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：李恒光/刘力宇 日期：2020-09-04
事件：公司发布2020 年半年报，报告期内，实现营收16.65 元，同比下降32.61%;实现归母净利润1.61 亿元，同比下降47.99%。
疫情冲击Q2 业绩，下半年触底反转。根据HIS 统计，2020 年上半年，中国汽车产量同比下滑16.8%，欧洲及中东市场乘用车产量下滑41%，美洲轻型车市场产量下滑43%。2019 年公司海外营收占比82.10%，由于疫情对海外车市冲击主要在Q2，受海外车市下滑影响，Q2 公司实现营收5.43 亿元，同比下滑55.66%;实现归母净利润0.04 亿元，同比下滑97.31%。目前欧美车市已经迅速回暖，看好下半年营收较快增长。
毛利率逆势增长，收入下滑导致费用率较高。报告期内，尽管收入下滑较多，但公司毛利率为30.31%，逆势同比增长0.98 个百分点，主要系人民币贬值及原材料成本下降所致;受收入下滑影响，期间费用率为19.02%，同比增长3.12pct，其中销售费用率为7.23%，同比增长0.77pct;管理费用率为8.23%，同比增长2.43pct;研发费用率为4.23%。
同比增长0.73pct;财务费用率为-0.67%，同比下滑0.80%。
遮阳板份额仍在增长，扶手和顶棚规模有望实现大幅提升。公司作为全球最大的遮阳板企业，当前全球市占率已经超过30%，随着日系等客户的开拓，市占率仍将继续提升。公司横向拓展头枕和顶棚业务，虽然当前规模仍较小，但单车价值均超过遮阳板，且技术上也具备同源性，随着新客户新项目不断落地，销售规模有望实现大幅增长。
盈利预测及评级：预计公司2020-2022 年归母净利润分别为5.16 亿、6.18 亿、7.44 亿，EPS 分别为0.89 元、1.06 元、1.28 元，市盈率分别为28.47 倍、23.78 倍、19.73 倍，维持“买入”评级。
风险提示：车市复苏不及预期，公司新业务开拓不及预期。
本文来源：9000股 
