创业板新规解读 创业板新规有何影响？

“打板”策略或失效

需树立价值投资理念

面对交易制度全面优化的创业板，投资者在投资策略上应该如何调整呢?

在邓宇翔看来，创业板交易制度改革前的一些投机性策略有效性会降低。放宽涨跌幅限制后，创业板个股涨跌停发生的数量、频率以及连续涨跌停板数量都会下降。“投资者应尽量避免沿用过去交易制度下的一些投机策略，比如常用的‘打板’策略。”

邓宇翔还表示，无论交易制度如何变化，投资者应该秉持价值投资理念，坚持自上而下规避系统性风险，自下而上获取超额收益。对投资者来说创业板最大的变化并不是交易制度上的变化，注册制下需要投资者有更好的定价能力，具备完善的分析框架，能发现更有价值的企业。新的交易制度或许会带来一定的不确定性，但是对于以价值投资、长期投资为理念的投资者来说这并不是最大的问题。更加市场化的环境需要更强的心理素质、冷静的头脑和扎实的研究能力去应对。

注册制下创业板可能出现行业结构优化，优质龙头公司关注度会提升，普通投资者应该选择优秀龙头企业，树立价值投资理念。邓宇翔建议，不具备优秀的选股能力或交易能力的普通投资者可以购买基金或将资金交给专业的机构投资者，以此参与创业板投资。

江敬文持类似意见。他认为，注册制下更考验行业比较和选股能力，建议普通投资者把资金交给合适的机构投资者管理。