交易制度更趋市场化
资源配置效率提升
近年来,资本市场制度优化不断推动资源配置效率和定价效率的全面提升,反映在A股市场,传统行业头部企业以及新兴行业高技术含量企业均获得了溢价,相反少部分的劣质企业被边缘化甚至被投资者“投出”A股市场。
在市场分析人士看来,交易制度改革后的创业板将会出现加速分化的现象。
邓宇翔认为,当下A股分化是市场化的表现,说明市场真正发挥出了资源配置的作用。创业板实施注册制将为一些成长性良好的创新创业公司带来机遇。注册制下,监管部门要求企业进行充分的信息披露,而企业的好坏则交由市场去判断。经过市场的优胜劣汰,投资趋向好企业,劣质公司逐渐被边缘化,由此提升市场资源配置的效率。
“实施注册制之后A股分化现象将会延续。”江敬文预期。市场给予更高估值溢价的品种,往往具备两个特征,一是预期长期具备持续成长能力的公司,二是中短期基本面较好。投资策略应聚焦成长性投资机会,他建议。