怎么才能准确找到黑马股，今天为大家带来的股票大部分都市行情不错的股票，爆发的潜力巨大。下面我们来看看2020年8月11日6大黑马股分析，看看有哪只股票是你看好的。
今世缘(603369)：二季度转增 边际看持续改善
类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：文献 日期：2020-08-10
事件
公司中报，1H20 营业总收入29.1 亿(-4.7% YoY)，归母净利10.2 亿(-4.9% YoY)。
主要观点
2Q20 营业总收入11.4 亿，+3.76%，归母净利4.4 亿，+1.91%，同比转增符合预期。
产品结构持续上移，渠道折扣增加毛利率短期走弱。1H20 公司特A+类次高端产品营收16.9 亿元，同增0.9%，快于整体增长，次高端产品营收占比进一步提升至57%，其中预计国缘四开实现双位数增长，高端V 系列铺货叠加动销布局加快，带动产品结构整体上移，但1H20 毛利率69.45%，同降2.51pcts，或系公司给予经销商折扣增加所致。
信用政策放宽支持渠道，短期现金流承压。2Q20 预收款余额3.5 亿元，环比4Q19降9.5 亿元，同比2Q19 增约0.4 亿元，1H20 经营净现金流同比由正转负，应收款同增37.1%，主要系疫情背景下公司对经销商信用政策放宽，后续基于消费场景持续恢复、及渠道库存已低，预计现金流将逐季改善;2Q20，公司销售费用同降35.5%，主要系疫情期间广宣费用及促销活动减少，管理费用同增17.6%，主要系新建五万吨陶坛库转固计提折旧。
区域质态持续提升，省内南下省外扩张。1H20，省内市场实现营收27.1 亿元，同降5.3%，苏中、苏南、淮海大区分别同增-2.6%、-4.0%、4.7%，表现好于大本营淮安及省会南京大区，叠加苏中、苏南大区经销商数量持续领先，反应公司区域质态仍有较大提升空间，当前公司省内布局初步完成，中南部渗透空间仍大;1H20，省外市场实现营收1.99 亿元，逆势同增6.3%，2020 年公司省外以山东、北京、上海为首规划5 个销售口径亿级市场，看好公司省外市场迎来质的突破。
下半年环比持续改善，全年挑战双位数增长，维持“买入”评级。基于1H20 收入端仍有约5%下滑，小幅下调2020~2022 年业绩预测，预计营收同增8%、24%、21%，EPS 1.25、1.56、1.89 元，PE 为33.8、27.1、22.4 倍，预计下半年业绩边际持续向好。
我们认为，产品端，公司结构顺应行业结构性增长，渠道端，公司继续发挥团购优势，加强品牌流行性，区域端，公司省内南下空间仍大，省外正在质变的关键期，因此维持“买入”评级。
风险提示：1)消费升级节奏不及预期，次高端白酒发展低于预期;2)江苏省内苏南、苏中大区表现不及预期;3)省外开拓进度不及预期。
通威股份(600438)2020半年报点评：盈利能力回归 硅料电池高景气中释放大弹性
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：姚遥 日期：2020-08-10
业绩简评
公司发布2020 半年报，2019 年收入187 亿元，同比增长16%，净利润10亿元，同比下滑30%;其中2020Q2 收入109 亿元，环比Q1 增长39%，净利润6.66 亿元，环比Q1 增长94%，符合市场预期。
经营分析
上半年受疫情外部影响利润承压，然“内功修炼”仍卓有成效：因先后受到国内、海外疫情影响，公司光伏板块核心业务硅料、电池片价格上半年持续走低(同比降幅分别约15%和30%)，公司作为对应产业链环节中的成本绝对领先企业，都一度迫近盈亏线附近，也预示着这一状态不可能长期持续。
尽管如此，公司在上半年仍苦练内功：硅料继续满负荷生产(产能利用率达116%，目前单月产能超过8000 吨)，且单晶料占比提升至91%(目前已超过95%)，销量4.5 万吨(同比+97%)，成本则继续稳步下降;电池片销量7.75GW(同比+34%)，PERC 平均效率已达到22.5%+，最优产线量产平均效率超过23%。上半年光伏业务内功修炼的成果，为下半年景气复苏中的盈利弹性释放打下坚实基础。同时公司饲料业务收入也实现了19%增长。
行业景气回暖叠加预期外硅料供给收缩，硅料电池业务释放强大盈利弹性：
7 月新疆两起硅料生产事故叠加当地疫情反复，令短时间内硅料供给收缩近20%，叠加下半年国内抢装需求释放、海外需求加速复苏、产业链库存策略变化，推动供给刚性的硅料、以及第三方电池片价格出现连续快速上涨，展现出景气周期向上中该两项产业链环节极强的盈利弹性，我们测算当前时点公司硅料、电池片单位净利或分别高达2.5 万元/吨和0.1 元/W，且从目前行业供需关系看，这一盈利水平有望至少在今年下半年基本维持。
高壁垒重资产硅料环节值得较高盈利中枢，独立电池环节有长期存在价值：
我们认为，硅料环节因其高壁垒、重资产、高危险性等属性，理应享有产业链中相对较高的盈利中枢，2018 年以来硅料持续景气低迷压制了行业扩产冲动，今年的突发性供需失衡触发盈利暴力回归，考虑到未来一年内仍无新产能投产(存量有一定爬坡空间)，我们预计硅料价格有望维持相对高位;尽管一体化组件企业正普遍加大电池产能投资，但考虑到整体需求增长、组件厂控制开工率波动的诉求、以及电池技术的持续变化，独立电池片厂商仍将有长期存在价值，尽管盈利波动可能较大(但仍需遵循合理盈利中枢)。
盈利调整与投资建议
因产品涨价超预期，且中期景气展望乐观，我们上调公司2020-22E 净利润预期至43(+53%)，55(+36%)，70(+32%)亿元，对应EPS 分别为1.00，1.28，1.64 元，维持“买入”评级，目标价32 元，对应25 倍2021PE。
风险提示：疫情超预期恶化，产品价格表现不及预期，国际贸易环境恶化。
江海股份(002484)：铝电解电容龙头 薄膜、超级电容突破可期
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马良 日期：2020-08-10
铝电解电容龙头深耕60 余载，前瞻布局薄膜、超级电容：江海股份成立于1958 年，是国内铝电解电容龙头。公司成立60 余年中通过与国内外资本合作，获得了前沿技术与人才，增加了产品线，生产基地遍布海内外。公司拥有铝电解电容、薄膜电容和超级电容三大产品线，目前以铝电解电容为主，同时加速新产品布局。5G 加快建设给公司带来利好，在华为等重点客户已取得较大份额;年内公司计划在小型液态、固态、叠成电容器、5G 通讯用高性能铝电解电容器、超级电容器和车载电容器等方面技改扩产、重点布局，未来有望迎来高增长。
产业转移和国产替代双轨并进，公司加速落地技术研发和产能布局：
电容器需求呈现持续上升态势。根据前瞻产业研究院，2019 年国内电容器市场规模达到 157 亿美元，同比增长5.43%，高于全球增速。日系厂商从2017 年开始大量退出电容器中低端产品转向高端产品，大陆和台湾地区的厂商逐步承接这一部分产能。2019 年末，下游以5G 通信为首的电子产业景气度回升，公司抓住机会争取订单，拳头产品焊针式电容器月出货量首次突破1200 万只(根据公司公告)。公司2020 年完成收购的日本日立化成电容器业务，使其拥有了海外研发、制造基地和优质的销售渠道，在中 美贸易 摩擦的复杂情况下，可很大程度规避和减少负面影响。
铝电解电容核心材料自给率高，持续推进横向品类扩张：根据公告，公司对铝电解电容核心材料化成箔的自给率已经达到70%，主要性能指标达到国内先进水平，目前已经开发出高比容、高强度、高一致性的高压腐蚀箔、固态高分子用涂炭箔。当前销售以内部配套为主，外销比重逐年提高，2019 年实现销售额2.28 亿元。2019 年湖北海成小型电容器生产基地建设一期已初步完成，规划液态电容器、固态电容器、固态叠层高分子电容器(MLPC)三大产品，投入最快的MLPC 已送相关目标客户认定、试验。
聚焦薄膜电容新能源市场，携手基美生产销售协同：江海股份自2011年就着手布局薄膜电容;2016 年并购苏州优普，缩短了子公司新江海薄膜电容器项目建设周期，同时丰富了产品线;2018 年与美国基美联手投资南通海美，意在与国际著名品牌的合作，打造符合国际汽车工业标准的薄膜及电解电容器合资企业，在生产和销售上产生协同效应，目前已向光伏、逆变器、新能源车等行业公司供货。2019 年薄膜电容器三个生产厂总销售增长16%。
超级电容市场增长迅速，公司前瞻布局已进入批量应用：根据智研咨询，预计2020 年中国超级电容规模将达到146 亿元，我国超级电容最重要的应用场景为交通运输领域。公司2013 年就开始布局超级电容，目前拥有EDLC(双电层电容器)和LIC (锂离子电容器)各一条完整的生产线，其中LIC 超容已达到国际先进水平。根据公司公告，超级电容器2020 年预算销售目标1.5 亿元，近期最大订单市场来源于风电变桨，七月初中标华电风电变桨项目(下半年增补)2400 万元。
投资建议：我们预计公司2020 年~2022 年收入分别为26.22 亿元(+23.5%)、32.01 亿元(+22.1%)、38.77 亿元(+21.1%)，归母净利润分别为3.50 亿元(+45.3%)、4.30 亿元(+22.9%)、5.23 亿元(+21.9%)，EPS 分别为0.43 元、0.53 元和0.64 元，对应PE 分别为24 倍、20 倍和16 倍，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。
风险提示：日本厂商退出产能不达预期导致竞争加剧;海外疫情控制不达预期对日本生产基地造成影响;新产线扩产不达预期;新产品推广不达预期。
本文来源：9000股 
