股票特别是黑马股不是那么容易寻找的。除了需要深度了解股市动态之外，还需要有准备判断股票后续走势的能力。不过不用担心，以下是2020年6月24日6大黑马股分析的内容，如果你有投资黑马股意向的话，不妨来看看吧。
永新股份(002014)：发布限制性股票激励、员工持股计划 利益绑定强化发展信心
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：史凡可 日期：2020-06-23
投资要点
事件：(1)公司发布2020 年限制性股票激励计划，授予包括董事长、总经理、各业务条线负责人等管理层合计12人共计1040 万股(占公司总股本2.064%)，授予价格为4.44 元/股(较公告前一日8.88 元收盘价折价率为50%)，分三期解锁、考核目标为以 2019年净利润为基数，2020-2022 年净利润增长率分别不低于 13.00%、27.69%、 44.29%或2020-2022 年合计净利润总额不低于10.36亿。
(2)公司发布第一期员工持股计划，参加对象不超过83 人，认购股份720 万股(占公司总股本1.43%)，资金总额3196.8 万元、对应认购价格4.44元/股(折价率50%)，分两期解锁、考核目标为以 2019 年净利润为基数，2020-2021年净利润增长率分别不低于13.00%、27.69%.(3)公司公告子公司黄山永新将新建年产 8000 吨新型功能膜材料项目以扩充产能。
认购价格折扣力度较大，利于激发团队活力。员工持股计划和限制性股票激励计划认购价格的折价率均达到50%(上市公司股权激励规定最大折价率)，激励力度较大，有效调动参与对象共同完成公司经营目标的积极性，2020-2023年分别摊销费用为2082.55/2911.42/1030.85/202 万元，合计摊销6226.82 万元。
下游对接日用领域、Q1业绩跌幅较小，预期中报有望实现正增长。塑料软包装下游主要对接食品、医药、日化等消费品，疫情期间预计公司需求受影响有限，且公司持续深挖雀巢、箭牌等老客户份额，同时在新兴领域开拓新客户，预计发挥效益，20Q1公司实现营收5.31 亿(-6.6%)，归母净利0.49 亿(-3.3%)，在疫情背景下业绩跌幅较小;20Q2 公司产销均较旺、预期20H1合计实现正增长。
受益于油价下行，盈利能力有望显著提升。公司上游原材料BOPP 膜、PET 膜、PP粒料等石化衍生品价格与原油高度相关，19 年原材料成本占公司营业成本比重达到77%。2020 年3 月开始油价大幅下行，4 月1日-6 月19 日OPEC原油均价25.39 美元/桶，同比下滑63%，预计对公司Q2 及下半年毛利率带来较大弹性。
高分红低估值优质标的，新客户开拓、新产能投放奠基长期增长：公司客户主要以国内外大厂商为主，同时受益于行业整合、中小产能出清，长期份额提升逻辑通顺。2004年上市以来，公司平均股利支付率达64.73%，对应当前股价股息率为4.03%，是低估值高分红的优质投资标的。展望20年，陕西永新已开工建设将于年内投入运营，黄山永新8000吨项目本次公告开始投建，持续巩固公司业绩增长。
盈利预测与投资评级：我们预计20-22 年分别实现营收 28.8/ 33.02/37.87 亿，同增 10.8%/14.6%/14.7%;归母净利 3.15/3.6/4.11亿，同增17.0%/14.4%/14.2%。当前股价对应 PE 为 15.55X/13.59X/11.90X，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动，客户拓展不达预期。
日月股份(603218)：激进扩产背后的逻辑?意欲在高端市场一统全球
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：方重寅 日期：2020-06-23
事项：
日月股份6月22日公告拟非公开发行不超过28亿元，追加建设22万吨大型铸件精加工产能。2020年起全球风机单机功率向4MW-10MW迁移势不可挡，大兆瓦铸件将保持很高的议价能力和利润率，此次公司快速扩产将一统全球4MW+铸件供给，形成产业定价和技术标准的绝对话语权，进一步打开营收和业绩空间，预计可增厚业绩7亿元左右。
国信电新观点：1)十四五开局全球海上风电与国内三北风电大基地齐发力，全球4MW+铸件将供不应求。
2)公司追加布局22万吨大风机铸件配套产能以及15 万吨大风机铸件铸造产能，如果定增成功可提振7 亿左右业绩。
3)海外市场已经演化成维斯塔斯、西门子歌美飒和GE三强格局，对质优价廉的国产大型风电铸件产能形成争夺势态，公司产能将得到全面消化。
4)风险提示：风电行业消纳出现瓶颈问题，导致行业装机需求不达预期;全球贸易 摩擦升级可能影响公司未来的出口业务。
5)投资建议：风电铸件市场随着大风机渗透提升，迈入行业产值稳定，盈利能力迅速提升，竞争格局快速集中的新阶段。公司此次大举融资扩产如果能够顺利完成，自身大铸件将产能翻倍，有望覆盖全球22GW以上的大风机出货量，在高端市场占有率接近40%。目前维持盈利预测，预计20-22 年归母净利润9.14/10.59/12.24 亿，对应EPS为1.23/1.42/1.65 元，对应当前股价PE 为14.1/12.1/10.5X;合理估值区间至22.76-25.63元/股，较当前股价溢价32%-48%，维持“买入”评级。
评论：
全球4WM+配套铸件短期供不应求，及时扩产可增厚7 亿业绩风电机组大型化是全行业公认的度电成本下降的核心路径，竞争围绕大容量机组激烈展开。海上风机2019年全球招标超过16GW，多数项目定标机型在5MW 以上，未来两年将进一步跃升至8-10MW。海内外陆上风机市场告别过去10 年的2.5-4MW机型的“统治”阶段，快速跃升至4-5MW 区间，并且预计在未来2 年内升级至6MW。
按4MW+自主精加工产能每吨可增加2500元净利润(比较外协加工而言)，毛坯铸造产能每吨可增加1000 元净利润估算，如果公司定增成功，新增22 万吨精加工产能可提振业绩5.5 亿元，新增15万吨铸造产能可提振业绩1.5亿元，合计提振业绩7.0 亿元。
扩产占尽4MW+设备及订单先机，可制衡潜在进入者目前风电铸件行业内4MW以上风电铸件的供给较少，而需求预计将在2020 年起快速提升，因此在相当长的一段时间内，大风机铸件将与传统的2-3MW
风机铸件形成35-45%的溢价，毛利率形成10-15%的差距。目前正在从事4MW以上风电铸件产能建设和供应的企业如下图所示，日月股份将于其他对手拉开巨大产能规模差距。
国内海上风电机型目前集中在6MW以上级别的机型，最大的国产海上风电机型甚至达到10MW，客户对大容量风电铸件和精加工产能需求旺盛，且国内小兆瓦风机铸件产能无法简单快速转换成大兆瓦产线。
面对日益增长的客户需求，日月股份前瞻性地及时布局大兆瓦机组铸件的生产能力和精加工能力，为公司今后卡位海上和海外高端市场做充分地准备，此次通过定增再次扩产22万吨大型铸件加工产能，可占尽全球精加工设备制造产能以及下游客户新增订单，并对潜在进入者形成一定制衡。巩固公司在全球高度市场占有率达到40%以上的战略定位。
投资建议
公司前瞻性布局大风机完整铸件生产工序，将成为大风机铸件市场份额占比最高，盈利能力领先的龙头企业。若此次定增成功可提振业绩7亿元左右。目前维持盈利预测，预计20-22 年归母净利润9.14/10.59/12.24 亿，对应EPS为1.23/1.42/1.65元，对应当前股价PE为14.1/12.1/10.5X;合理估值区间至22.76-25.63元/股，较当前股价溢价32%-48%，维持“买入”评级。
风险提示
风电行业消纳出现瓶颈问题，导致行业装机需求不达预期;全球贸易 摩擦升级可能影响公司未来的出口业务。
恒瑞医药(600276)：PD-1单抗肺癌及食管癌两大适应症获批 将助力单抗销售放量
类别：公司 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：王睿哲 日期：2020-06-23
事件：
公司6 月19 日晚发布公告，其PD-1
单抗药物注射用卡瑞丽珠单抗获批增加两大适应症：(1)联合培美曲塞和卡铂适用于表皮生长因子受体(EGFR)基因突变阴性和间变性淋巴瘤激酶(ALK)阴性的、不可手术切除的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌(NSCLC)的一线治疗;(2)用于既往接受过一线化疗后疾病进展或不可耐受的局部晚期或转移性食管鳞癌患者的治疗。
点评：
大适应症获批，将助力销售放量：(1)肺癌及食管癌均是中国高发的恶性肿瘤，每年新发病人数预计分别在70 万人以上和40万人以上，两大适应症的获批叠加之前获批的肝癌及霍奇金淋巴瘤适应症的开拓将会为公司PD-1产品卡瑞利珠单抗的销售打开空间。(2)从目前的竞争格局来看，公司卡瑞利珠单抗是目前首个获批肺癌和食管癌大适应症的国产PD-1产品，相较其他三个国产产品具有明显的先发优势，将能够优先抢占市场。并且，公司大适应症优先获批将有利于公司在未来的医保目录谈判中占据优势，有望借助进入医保目录高速放量。
产品梯队接力完善，国际化战略持续推进：公司PARP 抑制剂处于上市申请审评审批中，预计下半年即可上市;目前还有8个产品处于临床Ⅲ期，并有部分产品同时在做澳洲、欧洲、美国的多中心临床，此外还有多个产品处于临床Ⅰ期及临床Ⅱ期，公司产品梯队接力完善，业绩推动力持续不断，国际多中心临床也将为公司国际化发展的推进打良好的基础。
盈利预计：我们预计公司2020、2021 年净利润69 亿元、88亿元，YOY+29.7%、+27.1%,EPS 分别为1.3 元/1.66 元，对应PE分别为72倍/56倍。公司研发管线丰富，多个创新药产品及适应症陆续获批，将继续推动公司由仿制药向创新药的战略转型，我们看好公司的长期发展，维持“买入”的投资评级。
本文来源：9000股 
