五一小长假过后，股民最担心的肯定是股市行情是好还是坏了，因为这关系到股民下一步的投资方向。如果对投资方向无法把握但是又实在想投资股票的话，不妨多看看黑马股吧。下面就是2020年5月6日6大黑马股分析，一起来了解一下吧。
建设机械(600984)：疫情冲击致亏损 不改长期发展前景
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘军/张检检 日期：2020-04-30
事件：今日公司公告，一季度实现营业收入4.61 亿元，同比下降-15.45%，净利润亏损6113 万元。对此点评如下：
1、受疫情影响，公司业绩受到较大冲击。一季度收入影响较大，主要是设备利用率受到比较大的冲击，前3 个月公司设备利用率分别为40%、13%、52%，一季度平均利用率在35%，较平均正常年份下降约30%-40%;其他如设备量来，观察固定资产指标，今年一季度固定资产规模较去年同期增长26%，再加上租金价格仍处高位，较去年同期有增长，总体看公司收入端下滑幅度有限。
2、业绩出现亏损，但亏损幅度好于之前预期。作为服务业，公司人员费用、设备折旧、财务费用等属于刚性支出，毛利率因此下降10 个百分点，财务费用率提升4.7 个百分点，管理费用率提升0.8个百分点，几方面原因造成一季度业绩出现亏损，但总体看，公司亏损幅度要好于之前预期：a、疫情期间加强成本控制。公司塔司大部分是以劳务派遣形式运作，疫情期间这部分人工费用支出可以弹性支付，能很大程度降低公司的生产成本;b、疫情对本部影响相对有限，业绩还在改善。收入基本跟去年同期持平，利润端仅亏损700 万，较去年同期亏损幅度缩小500 万。
3、其他运营指标处于非常态，整体可控。现金流方面，一季度经营性现金净流出1.3 亿，主要还是在于刚性的成本支出，带来的负现金流缺口;应收账款正常，整体规模较年初下降约2 个亿。
4、疫情的影响是一次性的，后续公司业绩将会快速回补。目前公司经营基本恢复正常，设备利用率接近疫情前的水平，公司业务具有经营杠杆属性，常态化后公司利润会以非线性形式爆发出来，有效弥补一季度带来的亏损。
投资建议与评级：考虑疫情影响，我们下调今年业绩预测，明年业绩维持不变，预计公司2020-2022 年归母净利润7.5 亿/10.7 亿/13.8亿，考虑定增总股本达到9.67 亿股，按照目前股价对应市值达到132 亿，对应PE 分别为18 倍/13 倍/10 倍，给予“买入”评级。
风险提示：装配式建筑发展不及预期;基建地产投资大幅下滑。
南极电商(002127)：艰难状况下平稳过渡 依然是2020具备增长确定性的优质标的
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：马莉/陈腾曦/林骥川/詹陆雨 日期：2020-04-30
投资要点
事件：公司发布2020 年一季报，报表收入下滑18.51%至6.72 亿元，净利润增长5.28%至1.28 亿元。其中除时间互联外的本部收入增长10.15%至1.53 亿元，归母净利润增长5.77%至9693 万元;时间互联收入下滑24.27%至5.2 亿元，归母净利润同比增长0.45%至2900 万元。公司整体GMV 增长11.3%至57.29 亿元，其中南极人品牌GMV 为52.24 亿元，同比增长15.53%。
在销售端，主要品牌南极人以家庭为场景，向阿里、京东、社交电商、唯品会等各电商渠道上的消费者提供高性价比、穿透消费层级和消费周期的有个性的基础款产品。公司Q1 整体GMV 达57.29 亿，同比增长11.13%。其中南极人品牌GMV 为52.24 亿元，同比增长15.53%。顺应电商渠道流量规则，公司的大店策略即便在疫情影响下，仍然取得了亮眼成绩，这主要归功于南极人品牌爆款的能力+丰富的供应链+快速反应，迅速地形成了店铺的规模效应，大店效果见图1 南极人品牌核心大店GMV 情况。
分平台来看，公司Q1 阿里渠道实现GMV 为35.70 亿，同比减少0.90%，占比62.31%;京东渠道实现GMV 为9.33 亿，同比增长11.05%，占比16.29%;主要社交电商渠道实现GMV 为8.41 亿，同比增长62.85%，占比14.68%;唯品会渠道实现GMV 为2.82 亿，同比增长68.08%，占比4.93%;在其他渠道实现GMV 为1.03 亿，同比增长261.99%，占比1.79%。
在品牌管理上，公司持续重视品牌形象的升级与推广，发力品牌图库共享服务。截止报告期末，公司已经建立了丰富的产品包装和物流包装的图库供合作伙伴使用，包含大纺织类图库43 款包装图片、健康生活类图库79款包装图片、大母婴类图库20 款包装图片，同时审核了客户提供的纺织服饰类778 款包装图片。在满足合作伙伴个性化需求的同时又符合公司品牌形象的统一性。
时间互联业务方面，公司除继续巩固与原有主流媒体的合作优势之外(巩固VIVO、小米、应用宝，新开拓OPPO)，在流量客户拓展方面严格筛选客户资质，以资金安全为前提致力提高资金使用效率，Q1 新拓展203 家客户。同时，在创新业务方面，积极拓展网络红人广告业务、网络直播和线下零售业务，在小红书、抖音等平台上拓展更多网络红人广告客户，也在快手等短视频直播平台布局相关自有品牌直播或为其他品牌直播的业务。
业绩拆分方面，公司除时间互联之外的本部收入为1.53 亿，同比增长10.15%，其中品牌授权及综合服务业务收入合计为1.37 亿，同比增长12.85%，本部净利润为0.97 亿，同比增长5.77%(其中非经常性收益约2,500万，上年同期约300 万);时间互联收入为5.2 亿，同比减少24.27%;净利润为0.29 亿，同比增长0.45%。公司的经常性利润总体有所下滑核心原因是销售费用和管理费用分别同比增长42%与32%，可以看出公司仍对全年增长保持较强信心的情况下，并没有对费用端进行过度调整。
资产负债表与现金流方面，账上货币资金与交易性金融资产合计超24 亿，资金充裕，抗风险能力强;应收账款11.25 亿，相比年初增幅超3 亿，主要是因为公司保理业务本期新增放款所致，其中公司本部不含保理业务的应收账款相比年初减少1%，应收款的变化使得公司Q1 的经营性现金流净流出3.7 亿，在疫情下，我们认为这样的表现能够理解，产业链上下游需要共度时艰。
盈利预测与投资评级：我们维持20/21/22 年归母净利同增29%/29%/27%至15.6/20.1/25.5 亿元的业绩预期，对应PE23.9/18.5/14.6X，当前经济环境下，南极电商仍是具备增长确定性的稀缺标的，维持“买入”评级。
风险提示：宏观需求环境恶化、平台规则调整等。
本文来源：9000股 
