上周股市行情总体上还算比较平稳的，明日股市行情又将是怎么样的了?其实股市走势受多种因素影响，是很难预测准确的。不过只要我们能寻找到黑马股，即使赚不了很多，也不至于出现大的亏损。下面我们来看看2020年9月21日6大黑马股分析，判断明日会有哪些值得投资的黑马股票。
宁水集团(603700)：智慧水表持续发力 业绩高增未来可期
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：牛波 日期：2020-09-18
投资逻辑
专注水表业务，老字号企业神采依旧：公司成立于1958 年6 月，六十余年来一直聚焦于机械和智慧水表业务，通过不断创新和开拓市场，已形成丰富产品线，且广泛覆盖国内外市场的销售体系，产品销往80 多个国家和地区。2013 年至今业绩持续增长，营收和归母净利润复合增速达到12.29%和29.48%，其中2019 年以来受益于智慧水表推进，公司业绩出现大幅增长拐点，同口径YoY 分别为33.21%和54.72%，我们认为高增态势有望延续。
赋能传统水务，智慧水表开启快速成长：受益于NB-IoT 技术商用条件的成熟，芯片和模组价格持续降低，智慧水表在技术和经济方面已具备良好条件。除此，下游水厂客户可以通过智慧水表有效解决抄表难、漏损率高等诸多行业痛点，用户使用体验甚好。同时，国家也颁布多项政策大力助推民用“三表”应用，多因素叠加开始行业黄金发展期。经研究，主营智慧水表业务的上市公司也均出现业绩大幅增长现象，进一步验证了行业拐点的出现。
竞争优势显著，水表龙头有望优先受益。公司经营管理优异，综合费用率较低，深耕行业多年已形成良好品牌效应，产品线丰富能够满足客户多样性需求且客户粘性较高，这些综合优势构筑了公司的发展壁垒。公司是水表行业龙头公司，机械表和智能表规模均位列行业第一，约为第二第三规模之和。
除此，公司能够及时响应市场变化，2019 年智慧水表大增70%，未来有望受益行业的高景气在智慧水表业务助推下开启一轮快速增长。
投资建议
我们预测公司2020-2022 年分别实现营业收入18.15/22.40/27.97 亿元，同比增长32.38%/23.44%/24.85%;归母净利润分别为2.87/3.64/4.53 亿元，同比增长36.79%/26.23/25.62%，EPS 分别为1.41、1.79 和2.23 元，对应现股价PE 为22X、17X 和14X。公司所处行业正处于高速发展期，公司亦为智慧水表龙头公司，我们看好公司未来发展前景，同时参考可比公司估值比较，首次覆盖给予“买入”评级，给予公司未来6～12 个月25X 目标估值，对应目标价格45.09 元，相当于未来三年32X、25X和20XPE。
风险
行业竞争加剧风险、智慧仪表需求不及预期风险，应收账款占比较大风险等。
明阳智能(601615)：业绩延续高增 引领机组大型化趋势
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：张文臣/周涛/刘晶敏/方杰 日期：2020-09-17
公司发布三 季报业绩预增公告，预计今年1-9月份实现归母净利润为8 亿元到9 亿元，同比增长56%-75%;预计实现扣非归母净利润7.7 亿元到8.7 亿元，同比增长72%-94%。
延续高增态势，引领风机大型化趋势。公司业绩维持高增长态势，主要系在手订单维持高位及供应链整合能力增强，风机交付规模上升;此外，公司持有电站权益并网容量较上年同期增加，发电收入同比增长。公司对外销售容量实现2023MW，同比增长141%。其中陆上风电约1682MW，同比增长177%，海上风电约341MW，同比增长47%。
公司供应链资源整理能力突出，零部件齐套率始终维持高位，特别是叶片的自供能力，上半年风机制造毛利率达19.41%。公司已确立在海上风电与机组大型化领域的领先地位，据CWEA 数据，截至2019 年底，全国3.0MW 及以上陆上风电机组累计装机9545MW，公司占比44.6%;2019 年，全国3.0MW 及以上陆上风电机组新增装机4890MW，公司占比57.3%，在累计与年度新增装机上，公司均排名第一。今年上半年公司新增中标项目容量1.9GW，其中陆上0.9GW，占比47.55%，海上1GW，占比52.45%。7 月份发布MySE 11MW-203 机型，叶轮直径 203 米，为中国最大功率海上风机，也是全球第三大海上风机;目前公司正在进一步推进 10MW 漂浮式风电机组和 12-15MW 海上大机组的研发，进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势，为中国海上风电平价积累更深厚的技术基础。
风场滚动开发战略持续推进。截至2020H1,公司已投产新能源电站容量达 895.6MW，在建装机容量约1.15GW，规模显著上升。2020 年上半年，共实现发电收入47858.64 万元，同比增长约12%，发电板块毛利率68.03%，同比提升2pct。随着公司新能源电站投资与运营规模持续扩大，公司实施“滚动开发”战略，大幅缩短了资金回收期。目前公司在运营风电场遍布全国各个区域，已经形成了一个完整的成熟业务形态。
投资建议：在平价大基地及海上风电高景气的带动下，行业景气仍有望维持。近期市场有消息称,十四五能源规划加速推进,非化石能源消费占比有望提升,若属实对行业来说无疑是利好，大力发展新能源已经成为确定的事情，则风电与光伏的年均装机将明显提升，新能源的长期需求有保障。基于公司的龙头地位，预计公司2020-2022 年净利润分别为13.46、17.04 和18.79 亿元，对应EPS0.98、1.24 和1.36 元/股，对应PE15、12 和11 倍，维持“买入”评级。
风险提示： 1、政策性风险。2、风电装机低于预期。3、财务风险。
绝味食品(603517)：门店稳步扩张 逐步验证确定性
类别：公司 机构：财通证券股份有限公司 研究员：刘骜飞 日期：2020-09-17
卤制品行业：发展进入快车道，扩张是第一要义。公司所处的行业为休闲食品行业下的卤制品行业，随着城镇居民生活节奏的加快，消费、饮食习惯也有所改变，休闲食品迎来良好的发展契机。
作为休闲食品的重要分支，卤制品不仅口味多样、风味浓郁，同时也是受众群体非常广阔的传统中式美食，潜在消费者数量及人均消费量均有广阔的空间。
短期门店开设稳步推进，加盟商带店率提升。公司短期成长逻辑在于加盟商稳定的盈利及带店率的提升。我们认为，未来一段时间卤制品企业新开门店的主要收入贡献仍然在社区而非高势能地区。绝味加盟商盈利能力较为稳定，而通过模型拆分，绝味门店成本端压缩空间不大，因此加盟商提高收入的方式在于带店率的提升。加盟商与公司利益绑定，短期内加盟开店动力较为充足。
长期开店空间广阔，稳步开店逐步验证确定性。目前绝味的一线城市门店相对较为饱和。根据大众点评数据统计，截至2018 年底北上广深津的开店数量超过1700 家，单个城市开店数量均超过300 家(其中上海最多，为503 家)。根据测算，若分别按照500/300/200/50/30 家门店进行保守测算，开店空间超过22000 家。
长期门店成长空间较为广阔。
盈利预测与投资建议
预计2020-2022 年EPS 分别为1.29 元、1.59 元、1.89 元，对应2020-2022 年PE 分别为60.1 倍、49.0 倍、41.2 倍。从相对估值法的角度，现阶段公司PE 高于历史估值中枢，但考虑公司逆势布局带来的利润端蓄势动能，以及出于长期相对确定性角度考虑，我们仍对公司经营前景保持乐观。而在绝对估值模型下，资金面若维持宽松，无风险利率的下行也降低了分母端平均资金成本，对应自由现金流贴现值有所提升。因此我们按照绝对估值模型法输出结果，给予2021 年目标价99.5 元，对应PE 为62.6x，维持公司“买入”评级。
风险提示:门店建设进度不及预期;成本压力加剧;行业间促销力度加大;疫情出现反复。
本文来源：9000股 
