专注于投资黑马股的投资者来说，因为他们每天都与各种各样的股票打交道，能够抓到不错的黑马股股票。但普通投资者就没有这个耐心了，如果想要碰碰黑马股的运气的话，不妨来看看2020年9月2日6大黑马股分析。
美年健康(002044)2020中报点评：健检业务恢复中 聚焦创新累口碑
类别：公司 机构：国元证券股份有限公司 研究员：常启辉 日期：2020-08-31
报告要点：
8 月30 日，公司公告2020 年中报，报告期内实现营业收入18.14 亿元，同比下降50.17%，归母净利润-7.82 亿元，同比下降4746.61%。
受疫情影响显著，聚焦主业，业务恢复中
2020H1 实现收入18.14 亿元，同比下降50.17%，归母净利润-7.82 亿元，同比下降4746.61%，其中Q1、Q2 分别实现营收5.35 亿元和12.79 亿元，环比提升139.06%，同比分别下降58.15%和45.84%，实现净利润-5.98亿元、-1.83 亿元，同比下降405.68%和236.00%，降幅有所收窄，体检业务仍在恢复中。受到疫情影响，公司旗下门店在2020 年1 月底至3 月底停业，从月度销售情况来看，3 月以来月到检人次和到检金额呈现恢复式增长。
公司公布业绩预告，预计三季度收入有望恢复至去年同期
公司公告2020 年前三季度业绩预告，预计净利润为-4.3 亿至-5.8 亿之间，同比下降196%-229%，对应Q3 业绩预计为2.02 亿元至3.52 亿元，同比下滑45.96%至5.89%，中位值2.7 亿，下滑26%。公司在2-4 月收入处于低位，5-6 月份回升明显，预计三季度整体收入有望恢复至去年同期。我们考虑到：1)四季度为体检行业旺季，以团单业务为核心的健康体检业务，在四季度有望迎来收入确认期;2)2018 年舆情事件以来，公司通过上线血液追踪、人脸识别、主动控制流量等手段，提升客户体验度及公信力，部分客单有所回流;3)考虑疫情影响下，公立医院全年接待时间缩短、接待量饱和、疫情风险担忧及价格上调等原因，个体民营体检机构部分出现现金流短缺和管理不善，民营体检龙头美年健康更具其性价比，预计有所导流。因此，我们预计公司全年实现扭亏具有可能性。
投资建议与盈利预测
公司是中国民营健检行业当之无愧的龙头企业，质量至上、体验改善、口碑修复下有望稳固团检地位;获得阿里健康IT 数字化和C 端流量赋能，品牌形象进一步提升，开启健检3.0 健康管理新征程。受到上半年疫情影响，下半年业务正在修复中，远期空间和业绩改善客观，我们预计2020-2022年营业收入为87.13/108.91/136.13 亿元，归母净利润为0.41/8.36/10.45亿元，对应EPS 为0.01/0.21/0.27 元/股，维持“买入”评级。
风险提示
医疗健康体检存在一定漏检、错检，具有医疗纠纷风险;疫情可能反复导致门店业绩恢复不及预期;市场竞争加剧，体检价格大幅下降风险;商誉减值风险等。
招商港口(001872)：2020年半年报扣非净利小幅负增长 符合预期
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：丁一洪/卓乃建/洪奕昕/李承鹏 日期：2020-08-31
事件概述:2020年 8 月29 日，公司发布2020 年半年报。上半年实现营收59.22 亿元，同比+1.51%;实现归属于上市公司股东的净利润6.33 亿元，同比-72.48%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.45 亿元，同比-4.36%。业绩位于前期业绩预告区间的中上位置，符合预期。
疫情背景下，上半年公司内地港口项目集装箱吞吐量降幅低于行业均值;公司珠三角地区控股码头散杂货吞吐量逆势增长。根据公司半年报，2020 年上半年，公司港口项目共完成集装箱吞吐5,550 万TEU,同比+0.7%。其中内地港口项目完成集装箱吞吐量3,984 万TEU,同比-3.0%，降幅低于行业平均水平(2020 年1-6月全国港口累计完成集装箱吞吐量12,019TEU，同比-5.4%);港台港口项目完成集装箱吞吐量341 万TEU,同比-3.8%;海外港口项目完成集装箱吞吐量1,224 万TEU，同比+16.6%，主要由于上半年公司参股公司Terminal Link SAS 完成了8 个码头的股权收购，新收购码头纳入统计范围。散杂货方面，上半年公司港口项目完成散杂货吞吐量2.2 亿吨，同比-9.5%。其中，内地港口项目完成散杂货吞吐量2.17 亿吨，同比-9.5%;海外港口项目完成散杂货吞吐量0.03 亿吨，与上年同期持平。内地港口项目中，珠三角地区公司控股的深圳西部港区、东莞麻涌、顺德新港等项目，上半年散杂货吞吐量实现逆势增长，分别实现散杂货吞吐量746/770/154 万吨，同比+15.2%/+25.4%/+55.4%。
上半年毛利率37.25%,相比上年同期略降，其中Q2 单季度毛利率39.03%，相比上年同期上升1.21 个百分点;受湛江港并表等因素的影响，公司上半年投资收益同比-42.67%。受疫情等因素的影响，上半年公司港口项目业务量出现下滑，但受湛江港并表(2019 年2 月并表)等因素的影响，公司上半年营收同比+1.51%。从公司毛利率的情况看，业务量的下滑并未导致公司毛利率出现大幅下滑，公司上半年毛利率37.25%，相较上年同期下降0.91 个百分点，其中Q2 单季度毛利率为39.03%，相比上年同期上升1.21 个百分点。
公司上半年实现投资收益15.05 亿元，同比-42.67%,投资收益占利润总额的65%。投资收益下滑我们认为主要有两方面的因素：1)2019 年上半年由于湛江港并表使得公司原持有湛江港股权按公允价值重新计算造成2019 年上半年投资收益较高，今年上半年无此项因素;2)受疫情等因素的影响，上半年公司部分参股的企业盈利出现下滑。
投资建议：维持公司2020-22 年盈利预测，维持“买入”评级。受新冠疫情等影响，上半年我国港口业务量出现了下滑，但随着新冠疫情的缓解，全国港口业务将逐步恢复。根据交通部发布的全国港口货物吞吐量数据，2020 年7 月全国实现货物吞吐量125,477 万吨，同比+6.01%。我们判断，随着疫情负面影响的逐渐弱化，公司的港口业务将逐渐向好，长期看好公司 国内及国际港口网络的战略布局。维持我们对公司的盈利预测，预计公司2020-22 年的营业收入分别约为118/125/131 亿元;预计公司2020-22 年归属于上市公司股东的净利润分别约为11.8/13.8/15.6 亿元，按照2020 年8 月28 日公司股票16.51 元/股的收盘价计算，对应的PE 分别为27/23/20 倍，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济下行有超预期的可能;公允价值变动的风险;跨国经营的政治风险;汇率波动风险;疫情发展超预期的可能。
广联达(002410)半年报点评：云转型推进顺利 云收入大幅增长
类别：公司 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：徐中华/张源 日期：2020-08-31
投资要点：
研发投入力度大，业绩大幅成长
公司近日发布2020 年半年报，上半年实现营业总收入16.09 亿元，同比增长16.63%，实现归母净利润1.30 亿元，同比增长45.21%，扣非归母净利润1.12 亿元，同比增长82.19%。尽管公司在上半年受到了新冠疫情的影响，但营收仍然实现了较快增速，新冠疫情对公司业务的影响较小。公司本期研发投入6.05 亿元(+26.37%)，持续加大研发力度，增加核心技术优势。公司本期毛利率为90.41%，和去年同期(93.92%)相比下降3.51 个百分点，主要是源于产品结构的变化，解决方案类产品收入在业务结构中比重增加。
云转型推进顺利，云收入大幅增长
公司继续推进数字造价的云转型，2020 年上半年数字造价业务营收11.52 亿元，同比增长19.00%，数字施工业务营收3.36 亿元，同比增长16.10%。
公司上半年实现云收入6.66 亿元(+79.5%)， 其中云计价2.27 亿元(+118.37%)、云算量2.11 亿元(+109.81%)和工程信息2.28 亿元(+36.97%)，云收入特别是云计价和云算量大幅增长显示公司的云转型战略推进顺利。上半年新签云合同1.59 亿元。上半年末，公司和云转型相关合同负债余额12.55亿元，其中云计价、云算量、工程信息合同负债余额分别为4.32 亿元、3.86亿元和4.37 亿元，分别较年初增长40.41%、36.40%和40.50%，合同负债的良好成长性夯实了公司成长基础。
投资建议
公司是国内建筑信息化领域的领先厂商，主要业务为数字造价和数字施工，公司的数字造价业务在云转型过程中持续快速推进，而数字施工业务随着建筑行业信息化程度提升需求增加而处于快速发展阶段。我们预计公司2020年、2021 年的EPS 分别为0.42 元和0.59 元。基于以上判断，给予“买入”评级。
风险提示：云业务转型推进进度存在不确定性，施工业务拓展速度存在不确定性等。
本文来源：9000股 
