股票在市场行情好的情况下，自然会出现大幅度的上涨情况，但是如果股票尚未上涨的话，股票在股市中就显得不起眼了。下面来看看2020年8月31日6大黑马股分析，看看有没有极可能爆发的黑马股票。
佳力图(603912)：业务恢复迅速 二季度单季超预期
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：高宏博 日期：2020-08-28
报告导读
上半年业绩增速下滑主要受疫情影响，二季度迅速恢复单季超预期，在手订单充足全年业绩可期，自建IDC 等待能耗批文秋季有望如期动工。
投资要点
业绩概览
20H1 公司实现营业收入 2.49 亿元，同比下降 21.50%;归母净利润3785 万元，同比下降 26.48%，扣非归母净利润 3503 万元，同比下降 20.38%。
中报点评
1、 上半年受疫情影响严重：公司收入超60%来自三大运营商，上半年受新冠肺炎疫情影响运营商项目验收确认延后，是业绩增速下滑的主要原因。
2、 二季度单季业绩超预期：公司二季度实现收入同比增长7.95%，归母净利润同比增长 46.74%，扣非归母净利润同比增长75.24%，显示公司一季度主营业务受疫情严重影响后二季度已开始实现快速恢复。
3、 订单充足全年业绩可期：公司截至2020 年6 月30 日在手订单 6.23 亿元，随着疫情防控形势好转，下半年订单执行确认有望加速全年业绩可期。
4、 自建IDC 秋季有望动工：公司自建IDC 入围南京新基建项目并通过市发改委能耗指标评审，正式批文等待省发改委批复中。土建部分预计秋季启动。
盈利预测及估值
我们维持公司2020-2022 年1.30、1.64 和2.32 亿元业绩预测，同比增速分别为54.24%、25.42%和41.99%，对应当前股价PE 分别为32、25 和18 倍。公司IDC温控设备业务合理市值约39 亿元，自建IDC 业务估值为26 亿元，整体合理市值65 亿元。维持目标价30 元和“买入”评级不变。
风险提示：1、疫情反复;2、自建IDC 进度不达预期;3、行业竞争风险。
润达医疗(603108)：业绩符合市场预期 自产业务和集约化/区检中心业务恢复情况较好
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：崔文亮/徐顺利 日期：2020-08-28
事件概述
公司公告2020 年半年报：实现营业收入29.43 亿元，同比下降10.67% ; 实现归母净利润1.11 亿元， 同比下降36.28%;实现扣非净利润1.08 亿元，同比下降39.87%? 业绩符合市场预期，自产业务和集约化/区检中心业务恢复情况较好
受疫情影响，国内医院的住院量、门诊量及手术量均受到显著影响，但整体上仍处于逐渐恢复过程中，即Q2 在核心区域北京和东北仍然受到疫情影响的基础上、单季度实现营业收入同比增长为-6.78%，分月份来看，6 月份环比5 月增长约20%、基本实现2019 年同期水平。
(1)分业务来看，自产业务和集约化/区检中心业务恢复情况更好：自产业务上半年实现收入1.53 亿元，同比增长15.39%、Q2 单季度实现0.88 亿元，同比增长17.3%;集约化与区域检验中心业务上半年实现营业收入8.36 亿元，同比下降11.02%、Q2 单季度实现4.92 亿元，同比下降3.45%，呈现较好的恢复趋势。
(2)Q2 毛利率和净利率已恢复到正常水平：公司上半年毛利率和净利率分别为24.58%和5.90%，随着公司业务逐渐恢复到正常水平，公司Q2 单季度毛利率和净利率已恢复到正常水平，即分别为26.12%和7.44%。
集约化/区检中心业务持续受益医保控费和区域医联体等政策，呈现高速增长
从2009 年开始持续推进医疗政策改革、逐渐加大医保控费力度，尤其是2015 年以来的药品零加成、耗材零加成，造成医院经营压力加大，降本增效成为医院的焦点。润达医疗作为专业化综合实验室服务商，相对传统IVD 代理服务，能为医院提供更多增值服务，为医院检验科的降本增效提供整体方案、契合药品零加成+医保控费下的需求的痛点。截止2019年底，公司集约化业务及区域检验中心累计客户数量达300多家，收入规模20.63 亿，同比增长21.24%，另外区域检验中心业务已开展30 多家，未来随着集约化业务客户的转化、以及新开客户的转化，区域检验中心业务将持续拓展。
投资建议：公司存在显著预期差，维持“买入”评级
公司的集约化业务/区检业务中心、第三方实验室业务、自有产品业务均保持快速增长，我们预计和测算，2021 年/2022 年，公司传统代理业务的净利润贡献占比分别为40%/35%，占比持续下降，且已经低于一半，公司早已经从一家传统代理业务为主的代理商，转型成综合性实验室服务提供商，但是，市场并未充分认识到这一点，2021 年估值仅18 倍，我们认为，公司存在显著预期差。
公司作为综合性实验室服务提供商，持续推进集约化/ 区检中心业务，契合终端医院医保控费、降本增效需求，预期未来将持续保持快速增长;另外叠加高毛利业务自产产品依托自身渠道优势实现高速增长，预期未来整体利润将呈现高速增长。维持业绩预测，即2020-2022 年公司归母净利润分别为3.50/4.69/5.92 亿元，同比增长13.2%/33.9%/26.2%，对应2020/2021 年估值分别为24/18 倍，维持“买入”评级。
风险提示
传统IVD 代理业务低于预期;集约化/区检中心业务拓展低于预期;自产产品上市及市场销售低于预期;商誉减值的风险;管理层和核心技术人员变动的风险。
老板电器(002508)：精装红利继续兑现 新品扩张值得期待
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：金星/甘骏/王奇琪/王彦玮/朱悦 日期：2020-08-28
事件：
老板电器公布2020 年半年报，公司上半年实现收入32.1 亿元，同比-9.0%，归母净利润6.1 亿元，同比-8.7%，其中Q2 单季实现收入19.5 亿元，同比+4.2%，归母净利润3.7 亿元，同比+4.7%，单季表现有明显回暖(2020Q1公司收入同比-23.8%，归母净利润同比-23.4%)，且符合市场预期。
点评：
收入分析：20Q2 单季工程渠道同比增长50%，线上10%左右同比增长;新品逆势获得双位数同比增长。
分渠道看：工程与电商渠道为单季收入正增长的主要驱动1) 工程渠道：估计2020H1 收入同比增长35%，整体收入占比约20~25%。随着疫情缓解，2020Q2 以来地产项目加快复工，估计单季工程渠道收入同比增速达50%左右。
2) 电商渠道：估计2020H1 线上收入同比增长接近5%，整体收入占比约为35%。疫情催化交易线上化，叠加公司线上渠道份额的小幅增长，2020Q2 单季线上收入的同比增速估计在10%左右。
3) 线下零售渠道：线下渠道受疫情冲击最为明显，估计2020H1 收入同比下滑30%左右，在整体收入中占比进一步下降，约在35%左右，与线上渠道相当。其中2020Q2 伴随着行业零售的回暖，下滑幅度环比收窄至10%左右。
分品类看：洗碗机/蒸烤一体机等新兴品类表现亮眼。
1)烟灶消上半年收入同比双位数下滑。烟灶消仍是公司主要收入构成，2020H1 实现收入26.4 亿元，同比-11.5%，总营收占比为82%。其中油烟机/燃气灶/消毒柜收入分别同比-12.4%/-10.8%/-7.3%。
2)新兴品类表现亮眼，逆势增长。蒸箱、烤箱及一体机2020H1 实现营收2.7 亿元，同比+21.9%，营收占比为8.3%。洗碗机2020H1 实现营收0.7 亿元，同比+12.3%。新兴品类依靠在线下零售渠道的扩张，逆势获得双位数同比增长。
盈利能力&经营质量：工程占比增加+线上适当促销，冲淡原材料成本红利2020H1 原材料价格持续下降，有显著的成本红利。但2020H1 公司毛利率54.8%，同比+0.16pct，提升幅度较小，而上半年公司收入和归母净利增速也基本一致，未表现出明显的利润弹性。
这一方面是由于利润率相对略低的工程渠道占比提升，对整体盈利有一定摊薄(单看工程渠道，利润率是有明显增长的);另一方面，在行业需求较弱的情况下，公司在线上渠道的价格策略更加积极，进行了适当的降价促销，带动自身份额同比提升，但也一定程度冲淡了原材料成本的红利。
2020H1 公司经营净现金流为4.1 亿元，同比-38.1%，其中20Q1/Q2分别为-2.5/6.5 亿元。主要是20Q1 疫情期间，适度放松对经销商的回款要求，20Q2 以来，线下经销商经营已经基本回归正常，公司单季经营现金流表现也恢复同比正增长。截至2020 年中报，公司账面货币资金达43.5 亿，继续稳步提升，且基本不存在有息负债，持续保持优秀的资产负债结构。
经营展望：竣工改善驱动需求回暖，新品有望加速放量。
得益于精装渗透提升+品牌寡头垄断(奥维统计，2020H1 公司烟机在精装渠道的份额达到35%)，工程渠道全年有望实现40%左右增长，仍将是全年业绩增长最主要的贡献。而C 端零售方面，烟机行业7 月零售量保持同比正增长(奥维推总口径)，预计2020H2 将继续温和回暖的趋势。估计线上增速仍将快于线下，但线下下滑幅度有望逐级收窄。
分品类看，上半年收入逆势增长的洗碗机、蒸烤一体等新品，在下半年随着线下零售的恢复，有望加速放量。
盈利预测、估值与评级
2020Q2 以来公司经营明显回暖，单季收入/利润均取得同比正增长，其中工程渠道和电商渠道为正增长的主要拉动力量，线下零售下滑幅度也环比收窄，洗碗机等新品类实现逆势增长。
考虑全年竣工改善的逻辑将继续兑现，需求改善的趋势确定性较强。公司强大的品牌力支撑下，将充分享受精装渗透率提升带来的工程业务增长红利。而除烟灶消外，洗碗机等新品类虽然体量尚小，但有加速增长的趋势。
维持2020-2022 年预测EPS 为1.82/2.04/2.25 元，现价对应PE 为23/20/18倍，维持“买入”评级。
风险提示：
需求复苏进度低于预期;竞争加剧;新品发展低于预期。
本文来源：9000股 
