7月28日六大黑马股预测分析

黑马股是指价格可能脱离过去的价位而在短期内大幅上涨的股票。黑马股是可遇而不可求得，如果被大家都看好的股票就很难成为黑马了，投资者搜寻黑马需要一定的技巧，下面来具体看一下7月28日六大黑马股预测分析。

一拖股份(601038)：农机行业底部回升 公司中报业绩超市场预期

类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：钱建江/刘国清 日期：2020-07-27

事件：公司发布2020 年半年报预告，公司实现归母净利润2.667亿-4亿元，较上年同期增加1260%-1940%，扣非净利润为2.397 亿-3.73亿元。

疫情后加快复工复产，公司中报业绩超预期：2020H1 公司实现归母净利润2.667 亿-4 亿元，较上年同期增长1260%-1940%，其中二季度单季度实现6820 万元-2.01 亿元，业绩超市场预期。主要是公司在疫情后加快复工复产，抢抓春耕市场，1-6 月份公司大中型拖拉机销量同比增长约23%，柴油机产品销量同比增长约20%，营收大幅增长。

同时，公司持续推进成本费用管控工作，相关成本费用实现大幅下降。

疫情后重视粮食生产，拖拉机行业销售大幅回升：根据农机协会统计，1-5 月份骨干企业大中型拖拉机销量11.4 万台，同比增长9.2%，特别是在3-5 月份，拖拉机销售出现集中爆发，我们认为主要有几方面原因：1)农民外出务工困难，回归务农;2)疫情以及部分国家粮食出口管制等因素影响，粮食和经济作物存在价格上涨预期;3)部分地区特别是南方水田区鼓励种双季稻，并给与一定的种植补贴、金融政策支持等。展望下半年，在近期洪涝灾害影响下，下半年粮食安全问题依旧突出，预计拖拉机整体需求好于去年同期，增幅可能在5-10%之间。

规模种植有望促进农机需求，粮食价格是农机中长期需求核心驱动因素：根据农业部数据，截至2016 年底，我国农业生产经营规模在50 亩以下的小规模农户经营的耕地面积占全国耕地总面积约82%，总体看目前我国农业生产经营组织的规模还不大。随着土地流转加快以及新型城镇化对农村劳动力的吸纳，未来经营规模在50 亩以上的适度规模经营户(含专业大户、家庭农场、农民专业合作社)将不断扩大，有利于农机行业需求释放。长期看，粮食价格给种粮户带来的种粮收益仍是驱动农机需求的核心因素，后续需跟踪粮食价格变化情况。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2020-2022 年净利润分别为4.75 亿、5.10 亿和5.54 亿，对应PE 分别为29 倍、27 倍和24 倍，维持“买入”评级。

风险提示：农机购置补贴退坡，行业竞争加剧等。

顺络电子(002138)2020年半年报点评：电感国产化替代进行时 新品电感提振盈利

类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：邢开允 日期：2020-07-27

事件： 公司发布2020 年半年报， 上半年实现营业收入14.4 亿元，YoY+18.5%，归母净利润实现2.4亿元，YoY+24.1%。其中2020Q2单季度营业收入达到8.4 亿元， YoY+24.7%; 单季度净利润1.5 亿元，QoQ+56.3%,YoY+32.8%。

公司业绩符合预期，单季度营业收入与单季度净利润创历史新高。一方面，上半年海外电感厂商开工不足，电感的国产化替代趋势下，公司整体订单饱满，产能利用率提升;另一方面，01005叠层电感及一体成型电感高附加值产品提振盈利能力，公司单季度毛利率达到38.3%。

公司进入新一轮产品扩张期，各项投入加大。研发费用达到1.1亿元，同比增长24.9%，2020年亦是公司投放新产能扩张的大年，2020年上半年资本开支达到5.4亿元，同比增长13.1%。短期将受益于5G通讯终端应用对电感、滤波器、天线等单机用量的需求提升，中长期来看，公司的成长动能将转向高利基的汽车电子市场，各项业务储备充分、衔接顺畅。

电感需求或受到下半年消费电子需求干扰，但是行业中期景气度向上。电感下游有35%的订单来自移动通讯类产品，核心的手机品牌厂商对下半年旺季备货仍然处于观望状态，导致短期内订单力度有所疲软，预计后续将加快下单节奏，此外，电感国产化替代的诉求强劲，中期看行业的景气度仍然向上。

投资建议：我们预测公司2020-2022年营业收入分别为32.1/38.1/43.3亿元，归母净利润分别为5.2/6.8/8.1亿元。公司是国内电感龙头，产业基金入局后将加快推进电感产品的本土化配套，维持 “买入”评级。

风险提示：电感需求不及预期、一体成型电感客户导入不及预期、行业竞争加剧、汽车电子订单不及预期。

海康威视(002415)：前端业务带动毛利率提升 创新业务发展迅猛

类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文/吕伟 日期：2020-07-27

上半年疫情影响下仍取得稳健增长。2020 年上半年，公司实现营业收入242.71 亿元，比上年同期增长1.45%;实现归属于上市公司股东的净利润46.24 亿元，比上年同期增长9.66%。公司经营性现金流量净额达到6996.6 万元，同比增长116.23%，系销售回款增加。

前端业务带动毛利率提升，企业级业务成为主要增长极。公司2020年上半年毛利率为49.76%，比上年同期提高3.43 个百分点，主要因前端产品毛利率提升8.55 个百分点。 公司国内收入构成中，企事业事业群EBG 收入59.14 亿元，同比增长20.15%，保持相对较高增速，企事业数字化转型的需求显现，成为公司收入增长主要驱动力。

创新业务增长迅猛。公司机器人业务上半年收入5.42 亿元，同比增长46.48%，创新业务子公司海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防、海康安检等相应业务的产品上半年收入达到7.89 亿元，同比增长183.07%。

投资建议：公司作为全球安防龙头企业，上半年前端业务毛利率提升证明公司前端智能化拐点已至，正迎来AI 产品放量，此外智能家居、机器人业务等创新业务被不断突破，预计2020-2021 年EPS 分别为1.58 元、1.84 元，维持买入-A 评级。

风险提示：海外贸易风险;新产品市场进展不及预期。