上周市场继续向下调整，主要股指多数下跌。市场行业板块跌多涨少，其中国防军工板块以涨幅7.97%排名第一，遥遥领先于其他行业板块。
值得一提的是，基金持股军工板块的比例也持续下降，或为军工股带来较大空间。2020Q2，全基金军工重仓持股比例为1.38%，环比 Q1 下降 0.1pct，自 2019Q3 以来比例持续下降，目前已回到 2014Q2 的水平。
富国基金认为，国内军费目前占GDP的比重仍然较低，仅有1.87%，相较于发达国家2%-4%的比重，我国军费有较大提升空间。
民生证券王一川认为，目前基金军工重仓持股比例过低，随着军工基本面持续改善，并且国际局势带来武器装备需求显著提升，军工板块投资价值显著。
王一川表示坚定看好“成长+改革”逻辑，主要有以下几点原因。
成长方面：
①2019年我国军费预算增速为7.5%，且近年来增速保持稳定;
②《新时代的中国国防》披露，2017年我国装备费占军费的比例上升至41.1%，武器装备采购投入增加;
③军工行业业绩保持稳定增长，行业基本面持续向好。
改革方面：
①央企混改不断推动，目前南北船战略性重组已经完成，未来军工资产证券化率有望持续提升;
②国务院颁布最新的央企上市公司股权激励政策，后续相关公司股权激励计划值得期待;
③军品定价机制改革落地有望改善行业生产效率。
对于军工板块后市走向，方正证券分析师孟祥杰表示继续看好。其认为军工板块正处在新一轮大浪潮的起点上，短期板块或回调，不改军工板块趋势性配置机会，军工板块正逐步从仓位配置为主的“普涨”行业弹性阶段，步入“分化”的优先“核心资产”的第二阶段。长赛道、高增长、低估值是接下来优选标的的核心。
对于标的，其建议首选睿创微纳、鸿远电子、航发动力、中航高科、中简科技，继续重点推荐偏“主机”的中航沈飞、中直股份，信息化航天装备赛道的航天发展、航天电器，军工半导体领域的景嘉微，军工新材料领域光威复材。
本文来源：9000股 
