股市的行情随时都在变化，想要稳定的在股市中获取利润。或是想要获得极大的利润的话，只有抓住黑马股才有可能。以下就是2020年7月24日6大黑马股分析，一起来了解下。
苏泊尔(002032)：收入增长助力恢复 小电龙头本色不变
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：金星/甘骏/王奇琪/王彦玮 日期：2020-07-23
事件：
苏泊尔发布2020 年半年度业绩快报，2020H1 实现收入81.9 亿元，同比-16.8%，利润总额8.04 亿元，同比-26.7%，归母净利润6.66 亿元，同比-20.5%，其中20Q2 实现收入46.1 亿元，同比+5.6%(不考虑销售抵减同比+10.8%)，利润总额4.3 亿元，同比+2.8%，归母净利润3.6 亿元，同比+11.3%。
点评：
公司20Q2 单季收入恢复两位数增长(不考虑销售抵减)，略好于市场预期，营业利润率尚未完全恢复，因所得税率同比下降，单季净利率小幅提升，盈利能力基本符合预期。
收入恢复略好于预期，国内线上渠道增速大幅回升20Q1 收入增速在疫情影响下同比下滑35%，20Q2 收入增速快速恢复至5.6%(不考虑销售抵减同比+10.8%)，收入恢复情况好于市场预期。
内销增速更快，尤其线上渠道增速大幅回升。根据淘数据监测，2020 年4-5 月苏泊尔线上零售额增速恢复至34%，6 月进一步提速至50%左右增长，20Q2 内销线上收入增速随着产能恢复和投入增加而快速回升，线下收入降幅估计收窄至30%以内，但恢复速度相对较慢。
单季出口恢复小幅增长。2020Q2 SEB 集团海外销售受疫情影响的幅度小于之前预计，加上欧洲产能受限，订单向中国转移，公司出口收入恢复小幅增长。
营业利润率部分恢复，所得税率下降推升净利率20Q2 公司整体毛利率同比下降1.7pct(若包括销售抵减，毛利率同比下降5.7pct)，主要因：1)毛利率较低的线上渠道占比快速上升;2)4 月中旬后部分产能才陆续恢复，外协导致盈利能力下降。因货币资金的投资回报同比增长较快，估计财务费用率同比下降，公司营业利润率仅同比小幅下降0.6pct。因控股子公司经过高新认证后所得税率下降，单季净利率为7.8%，同比+0.4pct。
收入和盈利能力的恢复将持续，全年有望同比持平20Q2 公司收入和盈利能力恢复较好，一方面，源于公司自身产能从4月后逐步恢复正常，缺货现象得到解决，另一方面，厨房小家电/炊具线上销售景气度较高，公司增加线上营销资源投入，并且成立独立部门开发跟进新兴细分品类，线上渠道的恢复效果立竿见影。
展望20H2，公司收入增速和盈利能力有望进一步恢复，考虑到在家做饭需求增加导致厨房小家电/炊具行业高景气度将延续，预计公司下半年收入和利润增速将恢复至10%以上(考虑销售抵减后)，有望带动全年收入和利润恢复到同比持平左右。
苏泊尔能把握产品细分和品牌分层后的新机遇吗?
渠道和营销端的变化赋予更细分的新品类和新品牌快速增长的机会，这些“新”是相对苏泊尔的“老”而言的，苏泊尔能否把握这些新机遇?
苏泊尔已经逐渐意识到新品类的增量机遇不容错过，并且通过独立团队跟进，凭借其强大的供应链和制造能力，苏泊尔很快就能做出又便宜又好的多功能锅、绞肉机乃至三明治机等等新产品，并且依靠品牌认知和流量优势快速放量，较好地把握性价比定位的新品需求。
随着新品类的丰富和需求的分层，要想更好地把握增量机遇，产品和品牌的矩阵化经营是苏泊尔未来增长的主要路径，但也从组织架构、运营能力等方面对苏泊尔提出了新的挑战。
盈利预测、估值与评级
继20Q1 收入和净利润大幅度下滑后，20Q2 公司收入和盈利能力恢复较好，单季收入增速略超市场预期，全年收入和利润有望恢复到同比持平左右。维持20~22 年EPS 预测为2.38/2.63/3.05 元，对应PE 34/31/26 倍，凭借强大的制造积累和品牌矩阵，公司仍是最确定性受益于小家电行业规模增长的标的之一，维持“买入”评级。
风险提示：线下需求恢复不及预期，SEB 集团海外销售疲软。
圣农发展(002299)2020年中报点评：业绩符合预期 看好公司食品端持续发力
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：刘菲/刘丛丛 日期：2020-07-23
核心结论
事件：公司发布2020 年半年报业绩。报告期内，公司实现营业收入65.00亿元，同比下降0.82%;归属于上市公司股东净利润13.32 亿元，同比下降19.40%。其中，20Q2 实现营收35.14 亿元，同比增1.29%;归属于上市公司股东的净利润6.31 亿元，同比降36.86%。
家禽饲养业务同比下滑，但羽均盈利仍维持较高水平。2020 年上半年受白羽肉鸡行业供给增加及新冠疫情对消费端的负面影响，白鸡价格在3 月份之后持续走跌，但公司通过提高屠宰量及降低成本一定程度上缓解了业绩下滑的压力。2020 年上半年公司屠宰量同比增加8.21%(预计约2.3 亿羽)，家禽板块实现销售收入54.17 亿元(抵消前)，同比下滑4.31%;测算单吨鸡肉销售价格12476 元，同比下滑9.2%;预计上半年公司单羽盈利5.4元，肉鸡板块实现利润12 亿元。
深耕肉制品深加工，2C 端增长亮眼。2020 年上半年公司食品业务实现营收21.26 亿元，同比增长 14.73%，实现净利润1.33 亿元，该板块占公司总营收比重同比提升4.43 个百分点至32.7%。利润率方面，上半年公司食品业务综合毛利率为17.44%(+0.13pct)、净利率为6.26%(+0.86pct)。
2020 年，公司践行“品牌化、鲜品化、熟食化”战略，尤其是深加工肉制品板块 2C 渠道业绩大幅增长，1-6 月销售额较上年同期增长137.4%，随着下半年销售旺季的到来，我们预计2020 年全年公司2C 销售额有望实现1-2 倍的同比增长达到6-7 亿元，熟食转化率的提升及2C 业务快速增长将拉动公司肉制品板块利润率提升，并打开公司长期盈利空间。
投资建议。预计公司20-22 年年归母净利润为30.62/32.61/43.31 亿元，EPS 分别为2.46/2.62/3.48 元，目前股价对应PE 为11.8/11.1/8.3 倍，维持“买入”评级。
风险提示：疫情风险、产品价格大幅波动风险、食品安全风险。
比音勒芬(002832)：Q2收入利润强势增长 尽显细分市场龙头成长韧性
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2020-07-23
报告导读
比音勒芬公布半年度业绩快报，Q2 单季度收入/归母净利同比增长7%/46%，展现超预期复苏势头。
投资要点
事件：公司公布半年度业绩快报，2020 年Q2 单季度收入同比增长7%至4.0 亿元，归母净利同比增长46%至6420 万元，展现超预期强劲复苏势头，受益二季度的强劲增长，20 年上半年公司收入/归母净利同比降幅缩窄至9.4%/7.3%，绝对值达到7.66/1.62 亿元。
新零售发力+线下客流恢复带来Q2 收入增长回正 ，严格控费下利润高增。
收入方面，2 月以来线下客流的确受限，但新零售方面销售机会得到充分开发，公司通过私域流量运营唤醒沉睡VIP 并持续拉新，并通过信息化改造、与腾讯智慧零售战略合作等方式布局新零售，带动故宫文化系列为代表的春夏产品销售势头强劲，且折扣率保持在较高水准， 4 月以来疫情的缓解也让线下客流逐渐恢复，截至二季度除机场店恢复稍慢外其他渠道零售恢复势头良好，带动二季度收入增速回正至7%;利润方面，公司在二季度继续优化运营管理和渠道效率，对费用加强管控，带来主业利润增速显著快于收入增速，另有19Q2 二期员工持股计划涉及1330 万元一次性费用影响带来的基数效应，20Q2 单季度利润增长46%至6420 万元。
计划100%现金收购上海微祥，加码新零售。公司本周亦公告与江西微传签订并购意向协议，拟以4 亿元现金收购江西微传全资子公司上海微祥100%股权，江西微传对上海微祥的承诺业绩是2020-2022 年净利润(扣非前后孰低)不低于4000/5000/6000 万元。上海微祥是新三板挂牌企业微传播旗下全资子公司，是国内领先的短视频专业营销机构，提供快手、抖音等平台的内容制作、传播、引流服务。 若本次交易顺利开展，微传播旗下与京东合作的多米粒平台以及上海微传的自媒体、短视频和直播推广优势将用于比音勒芬旗下年轻品牌威尼斯狂欢节的线上渠道推广与销售，考虑威尼斯品牌自2018 年面世以来已经过两年的品牌建设及产品风格调试，在线下持续门店拓展扩张同时，借助微祥专业团队在抖音、快手等新零售渠道营销推广有利于加速品牌传播及线上销售放量，助力主业加速增长。
盈利预测及估值：展望全年，公司业务仍处在积极的渠道扩展阶段，预计比音勒芬品牌门店仍净增100 家以上(2019 年833 家)，威尼斯品牌净增20-30 家(2019 年61 家)，同时新零售也为线上销售打开流量空间，我们预期公司20/21/22 年利润同增16%/28%/22%至4.7/6.0/7.3 亿元，对应PE20/16/13X，继续看好赛道及长期成长性，维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复影响消费信心、新品牌拓展不及预期。
本文来源：9000股 
