7月17日沪深两市高开高走，盘中几度冲高回落，沪指早盘一度失守3200点，午后翻红后持续弱势震荡。盘面上休闲服务板块全天领涨，国防军工、建筑材料等板块涨幅靠前，非银金融、商业贸易、房地产等板块下跌。两市成交萎缩至万亿关口附近，此前连续9个交易日总成交在1.5万亿之上;北上资金净流入约30亿元。
沪指收报3214.13点，涨幅0.13%;深成指报13114.94点，涨幅0.91%;中小板指报8760.51点，涨幅1.21%;创业板指报2662.40点，涨幅0.61%。
沪市成交4865.36亿元，深市成交6295.89亿元，两市合计成交11161.25亿元，较前一交易日的15061.49亿元明显萎缩。
盘面上，行业板块涨跌互现，休闲服务领涨，板块收涨逾7%，国防军工、建筑材料、家用电器等涨幅居前;非银金融领跌，商业贸易、房地产、采掘等跌幅居前。题材概念方面，高送转、啤酒、国产航母等概念涨幅居前;微信小程序、期货概念、澳交所概念等跌幅居前。
三连阴后周五大盘陷入缩量弱势震荡，前期涨幅较大的白酒、科技、医药等资金抱团板块筹码松动。财信研究院副院长伍超明在接受财新记者采访时表示，上述板块短期存在一定抛售风险。一是上述板块前期涨幅过高，未来估值抬升空间已相对有限，一旦市场维持疲软，投资者“用脚投票”，兑现前期盈利诉求较强;二是近期资金面偏紧，如本月仅科创板解禁规模就高达约3000亿元，此外监管规范配资、IPO提速也均对A股资金面形成扰动。
从中长期看，伍超明认为，上述板块获得超额收益的概率依旧较大，因为当前以及未来很长一段时间内，新旧动能转换将主导中国经济走势，科技、医药等代表新经济方向的领域有望迎来高速成长期。
当前市场很关心调整行情是“牛回头”还是“熊来了”，对此，伍超明表示，A股短期波动或有所加大，一方面源于资金面边际偏紧的扰动;另一方面海外不确定、不稳定因素也在增加，如海外疫情仍在蔓延、恶化，全球新冠肺炎确诊病例已超过1300万例，近期地缘政治冲突也有所升温。但中国经济基本面中长期向好的趋势没有发生改变，叠加人民币升值、中国资本市场改革开放提速等趋势均已确立，A股中长期结构性行情依旧值得期待。
私募机构星石投资相关人士表示，近期市场调整一方面跟6月经济数据有关，经济总量修复至准常态，市场对于未来逆周期调节政策的持续性出现一定的担忧，经济修复还存在结构上不及预期的问题;二是由于市场前期涨幅较大，上涨的速度也很快，所以市场的短期波动加大也在预料之中。
“但如果理性思考，排除恐慌性情绪不谈，我们会发现市场关于经济的两点担忧其实都不必过于担心：一是要实现全年GDP增速目标，下半年强有力的逆周期调节不会缺席。二在疫情这种灾难面前，经济恢复过程中呈现“供给强、需求弱”的格局也比较正常。展望未来，主导市场行情长期向好的基本因素，比如流动性维持合理充裕、经济基本面持续修复、产业转型升级加速以及注册制下上市公司质量提升等，并没有发生改变。”上述人士称。
山西证券策略分析师麻文宇则认为，当前市场情绪出现反转，未来大盘还有继续下探的可能，目前估值较高的个股和行业下行空间较大，建议适当减仓。结合这两天北向资金动向、成交量和走势，限售解禁，以及中芯国际A股上市事件来看，与2015年市场拐点附近情况类似，支撑高估值继续上行的乐观情绪消失，因此判断为此次高估值题材中短期拐点。与2015年不同的是，本次行情更偏向短期结构化牛市，而非市场整体牛市，目前市场整体估值远低于2015年，整体下跌空间相对较小，风险相对可控。
麻文宇表示，中期来看，急跌之后成交量和市场情绪将逐步回归正常水平，未来可适当关注错杀的有基本面支撑的低估值优质标的。长期来看，有宏观经济基本面支撑，整体向上趋势不变。板块方面，前期领涨的医药生物、食品饮料、休闲服务等板块目前估值较高，有较大的下跌风险。最后，近期市场上估值过高标的下行风险和市场情绪转变风险已经出现，市场波动性将加大，调整目标位尚不明朗，短期不建议投资者搏反弹操作。
7月17日，亚太地区股市多数飘红。日经225指数收报22696.42点，跌幅0.32%;韩国综合指数报2201.19点，涨幅0.80%。截至财新记者发稿，香港恒生指数报25102.88点，涨幅0.53%。
本文来源：9000股 
