赚钱最快的莫过于股票了，不过股票投资的风险也是很大的，有的投资者不想承担那么大的风险，就将目光瞄向了黑马股。接下来就是2020年7月13日6大黑马股分析，一起来看看吧。
鸿路钢构(002541)公司深度研究报告：钢结构规模化加工龙头破茧而出
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：戚舒扬/郁晾 日期：2020-07-10
钢结构已踏上发展快车道。2018年我国钢结构产量6874万吨，占粗钢产量比重仅7%，显著低于一般国家20%的水平，钢构渗透率低于15%。2016 年国务院便提出力争用10 年时间将装配式建筑占新建建筑比例提升至30%，行业发展潜力巨大。2019 年，住建部正式提出在住宅中试点钢结构，政策逐渐加码，而随着水泥、砂石骨料价格大幅上涨、农民工数量减少工资上升，以及房地产企业提高周转率，我们预计钢结构施工工期短、机械化程度高的优势将逐渐体现，看好行业发展踏上快车道。
CR10 不足15%，总包与规模化加工提升集中度。行业产值超6000 亿，上市5 家民营钢构+央企钢构体量依然较小，CR5 仅5%、CR10 仅10%。随着单体项目规模增大以及质量要求提高，我们认为未来行业将呈现两种发展路径：1)总包模式，承接项目，进行一体化设计施工，然后逐渐将部分钢结构构件生产分包给优质专业生产商，2)规模化加工，专注于钢结构生产，通过技术升级、规模化优势及精细化管理提升盈利能力，而两种方式都对钢构企业技术、规模提出更高要求，行业集中度有望提升。
规模化加工龙头破茧而出，驶上高速成长车道。公司商业模式主要聚焦在加工环节，目前ROE 仅11%，未来有望随着规模扩张不断降成本提利润以提升ROE，公司有望成为PB-ROE 投资策略的最佳实践。2015 年以来公司逐渐聚焦钢结构加工，截止2019 年底产能240 万吨全国第一，同时公司凭借其规模、管理、技术等方面优势，实现全行业最低吨成本(至少低于其余企业1000 元/吨)。随着公司产能进入密集投放期，我们看好公司进入销售放量，并带动单位制造成本继续下行的良性循环，提升公司ROE，从而使得公司进入高速成长周期。
投资建议。预计公司2020-2022 年归母净利润6.85/8.6911.06 亿元，同比增长22.5%/27.0%/27.3%。给予基于市盈率估值的目标价41.12 元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：疫情反弹，产能投放慢于预期，系统性风险。
黔源电力(002039)：中报预告增长50%-90% 看好业绩逐渐释放的长期价值
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：于夕朦/周迪 日期：2020-07-09
2020 年半年度业绩预告：预计同比增长50%-90%
据公司公告：经初步测算，预计2020 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.41-1.78 亿元，同比去年同期(0.94 亿元)增长50%-90%。业绩大幅增长的主要原因是，报告期内，公司“两江一河”流域来水较上年同期偏多，发电量增加，使发电收入及发电利润增加。
上半年发电量同比增长21%，预计全年发电量同比增长11%
得益于“两江一河”流域来水较好，2020 年1-6 月公司完成发电量38 亿千瓦时，同比增加21%。在中性假设下，我们预计全年有望实现发电量91.7 亿千瓦时(同比增长11%)。在电价水平保持基本稳定的判断下，我们对2020 年公司业绩的同比大幅改善持乐观预期。今年以来，华电集团、长电资本等股东分别增持公司股份达到或超过1%，体现了对公司发展前景和投资价值的认可。
有息负债规模下行，财务费用、负债率有望继续降低
2019 年财务费用4.98 亿元，同比减少0.47 亿元;报告期末资产负债率67.66%，同比下降3.81 个百分点。据我们测算，19 年末，公司有息负债规模为 94.8 亿元(18 年末为 111.5 亿元、17 年末为118.2 亿元)，近年来呈持续下降的趋势。我们预计2020 年底公司资产负债率有望继续下降至65%左右。随着前期贷款的逐渐偿还，公司财务费用有望继续降低，业绩有望逐步释放，充沛的现金流也为未来提高分红水平创造了可能。
(注：我们测算有息负债的口径为“短期借款+1 年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+长期应付款”)
盈利预测：我们预计公司20-22 年归母净利润为3.82、4.03、4.23 亿元，对应EPS 为1.25、1.32、1.38 元/股。维持“推荐”评级。
风险提示：宏观经济波动，来水不及预期，电价降低，用电需求不足。
华工科技(000988)重大事件快评：校企改革超预期落地 看好业务发展
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成 日期：2020-07-09
事项：
7月8日S晚公司发布公告，控股股东拟通过公开征集转让方式协议转让公司1.91亿股份，占公司总股本的19%。本次公开征集转让可能导致公司控股股东发生变更。未完成公开征集转让程序前，本次公开征集转让的受让方存在不确定性。
本次公开转让尚需取得国有资产监督管理部门等批准。
国信通信观点：1)校企改革终于落地，控股股东将发生变化，未来股权结构更加有活力也更加健康。2)25G 前传光模块国内第一，成立智能制造事业总部订单放量。3)转让华日激光等旗下资产股权增厚业绩，模式有望继续复制。4)风险提示：公开转让被管理部门否决;光模块业务低于预期。5)投资建议：校企改革带来光明前景，光模块业务持续领先。我们预计2020-2022 年归母净利润7.57/8.47/10.01 亿元，同比增速50.6/11.8/18.2%;摊薄EPS 为0.75/0.84/0.99元，当前股价对应PE 为35/31/26x，此次公开转让按照市场价格交易，显示接盘方诚意，也有助于激励机制的推出，提升公司效率，校企改革有望带来更健康和更有活力的股权结构，公司管理能力提升带来光明前景，看好公司光模块业务受益新基建，在5G 和数通两个大市场取得理想市场份额，维持“买入”评级。
评论：
校企改革终于落地，静候最终结果
校企改革是国家深化科技体制改革，坚持国有企业管理和国有资产管理体制改革的一个重要举措。2018 年中，推出了多份系列文件，要求高校所属企业进行全面的清理和规范，促进高校集中办学，实现内涵式发展的改革要求。校企改革对公司而言是个很好的契机，通过改革对公司未来战略性发展能植入很好的决策体系及管理架构。此次控股股东武汉华中科技大产业集团出让19%股权后，仅剩4.91%的股权，控股股东将发生变化。
本次公开征集转让的价格不低于提示性公告日(即 2020 年 7 月 9 日) 前 30 个交易日的每日加权平均价格的算术平均值及最近一个会计年度公司经审计每股净资产值两者之中的较高者。而前 30 个交易日的每日加权平均价格的算术平均值，我们通过在wind 数据浏览器中选取N 日日均收盘价(算术平均)，N 值取-29，可算出本次交易价格约为22.50元左右，此价格仅是估算，以最终公告为准。
转让所需资金总量为43 亿元左右，按照市场价格交易，显示接盘方诚意，也有助于激励机制的推出，提升公司效率。此次转让后，公司股权结构将更加有活力也更加健康，为未来业绩保驾护航。
25G 前传光模块国内第一，成立智能制造事业总部订单放量信息激光方面光模块受电信和数通市场双轮驱动，订单饱满业绩确定。运营商5G 建设景气度持续，又有广电700MHz网络建设新需求，公司在光模块领域布局深入，100G 光模块获海外市场订单，25G 光模块也已经供给大型电信设备商，出货量名列前茅，地位领先，整体光模块业务发展良好。由于新基建将进行大量投入，受益于5G 和数通市场的发展，长期看公司光模块业务将保持高增速。
能量激光方面公司成立智能制造事业总部，从智能装备向提供智能制造整体解决方案拓展。公司激光设备整体品质和性能快速提升，高功率产品近几年快速增长，特别是国际市场中汽车行业对国内激光设备的需求提升。今年是新基建下5G 通讯基础设施建设大年，下游5G 消费电子产品疫情后有望有恢复性机会，对应的加工和模组厂商产能增长，今年激光和自动化设备需求仍在。
转让华日激光等旗下资产股权增厚业绩，模式有望继续复制公开转让华日激光等旗下资产股权增厚业绩：一方面给公司带来较为丰厚的投资收益，一方面公司仍为华日激光重要股东，保留约19%的股权，通过引入了多个优质上下游厂商的方式，打通了激光产业链资源，强强联合，有望多方受益。公司为华日激光引入多个优质上游投资者，如苏州长光华芯在工业激光器泵浦方面的优势，福建华晶母公司是福晶科技，在非线性光学晶体，激光晶体等领域具备优势等，此次交易让多个实力强劲的激光产业链上下游企业聚集在一起，未来有望与华工科技一起各自发挥优势。且未来这种模式有望复制。
投资建议：校企改革带来光明前景，光模块业务持续领先。
我们预计2020-2022 年归母净利润7.57/8.47/10.01 亿元，同比增速50.6/11.8/18.2%;摊薄EPS 为0.75/0.84/0.99元，当前股价对应PE 为35/31/26x，此次公开转让按照市场价格交易，显示接盘方诚意，也有助于激励机制的推出，提升公司效率，校企改革有望带来更健康和更有活力的股权结构，公司管理能力提升带来光明前景，看好公司光模块业务受益新基建，在5G 和数通两个大市场取得理想市场份额，维持“买入”评级。
本文来源：9000股 
