股市的行情变化很快的，一不留心黑马股就从股民眼前溜走了。所以想要寻找黑马股，最好在黑马股可能出现的范围内寻找，才能做到事半功倍。接下来大家和小编一起来看看2020年6月18日6大黑马股分析吧。
药明康德(603259)：投资收益带动利润提升 主营业务恢复高增长
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：李敬雷 日期：2020-06-16
事件
近日药明巨诺( JW Cayman ) 完成B 轮融资， 融资后药明康德持股17.27%，同时因JW董事会改组，药明康德不再向JW委派董事，相应会计准则进行调整，公司所持有JW 股份由以权益法计量的长期股权投资变更为以公允价值计量且其变动计入当期损益的其他非流动金融资产，当期产生3.5 亿元投资收益。
经营分析
投资收益持续兑现拉动利润提升：JW 的融资及投资收益的陆续兑现，进一步展示了公司在医药创新领域的投资及综合服务能力。截止2019 年12 月31 日， 药明康德投资组合80+公司和基金， 覆盖6 大领域， IRR 为27.4%。公司在医药创新领域的投资具备较强可持续性，收益可观。
业务连续性计划(BCP)保障业务有序开展，3 月份开始恢复强劲增长：国内疫情影响了2 月份开工，公司通过BCP 和经营管理效率的提升，有效保障了客户订单的顺利交付，根据我们测算，公司3 月份业已恢复强劲增长。
预计二季度将继续保持3 月份强劲增长势头，全年整体来看已重回高增长轨道：二季度预计中国区实验室业务、CDMO 业务板块将恢复高增长;下半年来看，美国区实验室业务、临床业务将进一步持续恢复。通过经营管理效率的提升和研发生产端的赶工，后续几个季度将有效降低一季度带来的影响，保证客户订单及时、高效、高质量的完成，全年保持业绩高速增长态势。
投资建议
考虑到JW 带来的投资收益及近期二级市场波动带来的非流动金融资产公允价值增值，我们预计2020 上半年公司归母利润端将实现较大幅度增长，并上调了全年利润预期(+6.03%)。预计2020-2022 年公司的归母净利润分别为28.67/36.79/46.86 亿元，同比增长54.61%/28.31%/27.37%，维持“买入”评级。
风险提示
解禁风险、核心技术人员流失风险、监管风险、IP 保护风险、投资风险、汇率波动风险、原材料涨价风险、安全生产和环保风险。
蒙娜丽莎(002918)调研报告：产能扩张符合预期 2020或迎跨越式发展元年
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2020-06-16
事件：
近期，我们针对公司所在行业发展状况和企业经营情况进行了调研。
调研要点：
1、受新冠疫情的影响，公司2020 年Q1 营收同比下降19.75%，由于公司一季度营收占全年营收比重不大，随着疫情稳定，需求在Q2-Q4逐步释放。在5 月份时，全年累计销量已经实现了同比正增长，后期销量的提升能够有效抵消前期疫情影响下的营收下降。
2、公司产能扩张加速，先进制造工厂有望带来跨越式发展。公司投资的广西藤县生产基地布局11 条先进制造生产线，明年全部投产后，单藤县基地将新增8800 万方产能。到2021 年，公司总部将再新增3 条高性能陶瓷大板生产线，将成为行业陶瓷板生产线数量最多的陶瓷企业。公司布局的先进制造生产线自动化程度高，藤县已经投产的4 条生产线将用工数量从80 缩减到70，有效缩减了人工成本。新生产线的损耗低，产品标准化程度高，在降低产品生产成本的同时能显著提升产品质量。公司定位中高端艺术瓷砖生产，与意大利瓷砖设计公司合作，不断进行产品迭代更新，能够有效满足消费者需求偏好。
3、基地区位战略布局，供应链优化显著。陶瓷行业很多企业都是全国布局，公司主要生产布局在佛山、清远和藤县等两广地区。广西生产基地具有原材料和能耗上的优势;在供应链物流运输方面，瓷砖货物运输费用占成本比例高达10%，广西基地可采用船运进行货物输送，当前的区位条件可降低5%的运输成本;另外，受益于当地政府招商引资的政策优惠，藤县基地的产品销售将持续五年享受10%的企业所得税减免。利用区位的优势，藤县基地在形成规模生产后能够有效降低生产成本同时节省物流费用;在下游销售方面，预计2020 年精装房渗透率将从19 年的30%提升至50%-60%。公司与头部房地产企业加紧合作，B 端渠道打通扩大产品销量规模，同时公司不断加速C 端渠道建设，完善多元的产品销售渠道。
维持公司“买入”评级，预计2020/2021 年归母净利润5.53/6.99 亿元，同比增长28%/27%，EPS 分别为1.36/1.72 元。
风险提示：产能释放不及预期，系统性风险。
旗滨集团(601636)：立足浮法主业 布局转型升级
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：丁士涛 日期：2020-06-16
投资逻辑
浮法玻璃和节能玻璃产能持续扩张：公司是国内最大的玻璃原片生产企业之一，拥有8 个原片生产基地、26 条在产浮法玻璃生产线，日熔化量达到17600 吨。节能玻璃业务不断拓展，已建成4 个生产基地。根据公司战略规划，2024 年浮法玻璃和节能玻璃产能较2018 年增长30%和200%以上。
供需格局改善，短期价格上涨可期：在产业政策和环保的双重压力下，新增产能增速放缓，供给取决于冷修及复产产能。受疫情影响，市场再现产线集中冷修情形，同时复产产线较少，供给净减少7700t/d。我们认为，2020 年玻璃价格走势与2019 年类似。下半年随着地产竣工周期的启动，玻璃价格回升可期，全年玻璃均价75 元/重箱，较当前的价格上涨3 元/重箱。2022年起，随着地产竣工周期结束，玻璃价格可能出现回落。
区域优势突出，成本控制能力强：公司玻璃原片及节能玻璃产线可以直接辐射珠三角和长三角，产品售价高于其他区域。公司硅砂自给率高，燃料结构以价格低的石油焦为主，同时受益于原油和纯碱价格下跌带来的成本下降。
假设2020 年纯碱均价(不含税)1400 元/吨、石油焦均价(不含税)1100元/吨，生产成本同比下降4.36 元/重箱，降幅为8.5%。
积极布局深加工，股息支付率高：为抵御原片价格波动，公司向高端产品领域进军，如超白低铁光伏光电玻璃、高性能电子玻璃领域、中性硼硅药用玻璃等，深加工领域的拓展有利于提升公司估值。公司历来注重股东回报，上市以来已实施7 次现金分红，占公司累计净利润的52.44%，2019 年度的现金分红比例为63.87%。
投资建议与估值
我们采用市盈率相对估值法对公司估值。预计公司20-22 年EPS 为0.59 元/0.73 元/0.76 元 ，对应PE 为10X/8X/8X。考虑到公司目前的产品结构以浮法玻璃原片为主，与以深加工业务为主的可比公司存在差异。因此，给与公司2020 年13 倍PE，较行业均值折价32%，给予未来6-12 个月 7.67 元的目标价。首次覆盖给予“买入”评级。
风险
房地产行业下行风险、玻璃价格下跌风险、原材料成本上涨风险、电子玻璃和硼硅玻璃失败风险、股权质押风险。
本文来源：9000股 
