海大发债072311怎么样_从评级和票面利率分析

海大集团将于本周四正式开启可转债申购，债券代码为128101，债券简称为海大转债，申购代码为072311，申购简称为海大发债，原股东配售认购简称为海大配债。那么，072311海大发债怎么样呢?

转债方面，债项评级为AA+级，回售条款偏弱，赎回触发价格偏低。定价方面，海大正股当前价格33.03元，对应的转债平价为94.13元，参考航信、鹰19等相似个券并结合正股基本面，海大转债上市首日平价溢价率应该在20%附近，对应价格在114元附近。

海大转债的票面利率分别为0.2%，0.4%，0.8%，1.2%，1.5%，2.0%，到期赎回价为110元，期限为6年，面值对应的YTM为2.25%;债项/主体评级为AA+/AA+(新世纪)，以上清所6年期AA+中短期票据到期收益率3.66%(2020/3/16)作为贴现率估算，债底价值为92.24元，债底保护性还是比较不错的。

值得一提的是，当前转债市场优质大盘品种依旧稀缺，上市定位应该不会很低，但投资者需要注意回售条款略严格，赎回触发价位偏低，有条件的小伙伴们可以考虑一级市场申购。至于海大发债的中签收益我们还未得知，还需小伙伴们耐心等待一下。