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9月9日有哪些值得关注的股票

股市中投资的人都非常喜欢购买黑马股,因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月9日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

黑马股分析

桃李面包(603866):Q2业绩环比改善 H2盈利改善可期

类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:熊鹏 日期:2021-09-08

事件:2021年H1公司营收29.39亿元,同比增长7.32%;归母净利润3.69亿元,同比减少11.59%;扣非净利润3.38亿元,同比减少13.69%。单季度来看,Q2公司实现营收16.13亿元,同比增加13.87%,环比增长21.54%;归母净利润2.06亿元,同比减少7.52%,环比增长26.84%,扣非归母净利润1.9亿元,同比下降7.28%,环比增长29.05%。

受高基数影响,Q2净利率同比下降2.97pct。2021Q2公司净利率为12.8%,同比下降2.97pct,主要因毛销差同比下降3.19pct:

(1)短期原材料价格上涨,国家阶段性社保减免政策退出等多重因素提高了营业成本,使毛利率承压;

(2)21Q2退货率、渠道费用恢复常态,Q2销售费用率8.84%,同比增长0.35pct(20Q2扣运费后销售费用率为8.49%)。

总体来看, Q2净利率环比改善,基本恢复至疫情前水平。

公司加速产能扩张,新建产能未来2-3年将逐步释放,H2盈利改善可期。

公司有序扩张,设计产能2.2万吨的江苏产线已于2021年3月投产正处于产能爬坡阶段,到6月底实际产能已达0.83万吨,另有沈阳、浙江、四川、青岛设计产能共15.74万吨的产线正在建设中。随着未来新增产能陆续释放,公司营收有望进一步增长。考虑到暑假结束下半年学生开学,终端需求量有望提高,门店盈利或加快恢复,我们仍看好公司下半年的恢复发展。

投资建议:公司在短保面包领域处于领先地位,且行业壁垒较高,随着新渠道区域顺利开拓、新能产逐步释放,公司有望扩大市场份额。我们预计公司2021-2023 年归母净利润为9.04/10.8/12.95 亿元,EPS分别为0.95/1.13/1.36元,对应PE分别为30.4X/25.4X/21.2X,维持“买入”评级。

风险提示:行业竞争加剧,原材料涨价,新渠道开拓不及预期,新产能释放不及预期。

金地集团(600383):土地拓展力度不减 兼具稳健性和成长性

类别:公司 机构:首创证券股份有限公司 研究员:王嵩 日期:2021-09-08

受结转结构影响毛利率大幅下降。2021 年上半年实现营业收入342.7 亿元,同比+72.45%,实现归母净利润18.25 亿元,同比-38.79%,扣非后归母净利润同比-14.6%。归母净利润增速出现同比大幅下降的主要原因是:

1)与近年地价占房价比重提高有关;

2)与本期结转结构有关,部分低毛利项目集中交付结算影响了整体毛利率,公司毛利率同比大幅下降19.6 个百分点至17.4%,公司预计下半年待结转货值充裕且毛利率水平较上半年有所提升,全年结算收益预计较上年有一定增长;

3)上半年资产处置收益较去年同比减少5.46 亿元。

销售增速领先,城市深耕效果凸显。2021 年上半年,公司实现签约金额1628.3 亿元,同比增长60.2%,实现签约面积753 万平方米,同比增长55.3%,销售均价21624.2 元/平方米,较2020 年底增长6.5%。上半年已完成全年销售任务的58%,销售规模增长幅度处于行业领先水平。公司所布局重点城市中上海实现销售金额超 200 亿、南京超 150 亿,城市深耕效果凸显。

拿地保持高强度,投资区域适当下沉。在深耕广拓战略的指引下,公司把握窗口期的投资机会,进一步扩大投资布局,完善城市梯队和加强战略纵深,上半年公司新增建筑面积1247 万平方米,同比增长92.1%,拿地金额 924 亿元,同比增长75.5%,拿地金额占销售金额56.7%,较去年同比提升4.9 个百分点。上半年公司投资区域适当下沉,增加对核心城市群内的潜力三线城市布局力度。受此影响,公司上半年新增土储中一二线城市金额占比为59%,同比下降8 个百分点,拓展楼面地价同比降低9%至7410 元/平方米。

三道红线维持绿档,融资成本持续下降。在行业融资额度受限、房企信用利差扩大的情况下,公司抢抓低成本资源,截至上半年有息负债规模1271 亿元,有息负债综合成本4.65%,较去年末下降9 个基点,继续保持业内领先优势。财务杠杆方面,公司净负债率69.6%,扣除预收账款资产负债率69.4%,现金短债比1.19 倍,各项指标均符合绿档标准。

投资建议:我们预测公司2021-2023 年EPS 分别为2.39 元/2.65 元/2.91元/股,对应PE 分别为5.0/4.5/4.1 倍,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:销售结转大幅下降、结转毛利率大幅低于预期、布局城市调控政策大幅收紧等。

上汽集团(600104):芯片短缺影响减弱 产批表现超预期

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里/杨惠冰 日期:2021-09-08

投资要点

公告要点:上汽集团2021 年8 月产销量分别为426,265/ 453,408 辆,同比分别-14.48%/-10.08%,环比分别+23.69%/+28.61%。其中:上汽乘用车8 月产销量分别为64401/65000 辆,同比分别+26.42%/+28.90%,环比分别+26.76%/+30.00%;上汽大众8 月产销量分别为119251/ 123017辆,同比分别-20.34%/-15.16%,环比分别+65.29%/+75.74%;上汽通用8 月产销量分别为105297/ 106017 辆,同比分别为-17.75%/-17.98%,环比分别为+23.39%/+17.77%;上汽通用五菱8 月产销量分别为109743/130057 辆,同比分别为-20.69%/-12.12%;环比分别为+4.46%/+18.23%。

上汽乘用车同环比大幅上涨,芯片短缺影响明显减弱,合资环比向好:

1)上汽整体批发表现好于行业,合资环比向好:根据乘联会预计,8 月整体批发销量日均45798 辆,全月142 万辆,环比-3%,同比-16%,上汽整体同环比表现好于行业,环比+28.6%,超我们预期。细分品牌来看,上汽乘用车同环比均实现增长,大众批发环比+75.7%,主要系上月同期基数较低,通用/通用五菱环比均实现增长,芯片短缺影响明显减弱。

2)新能源表现靓丽:上汽集团整体批发7.1 万辆,同比+171%,其中荣威、MG、R 汽车合计销售新能源1.7 万辆,同比+390%;上汽通用五菱新能源销量超4.4 万辆,同比+141%;上汽大众新能源近0.5 万辆,同比+168%,环比+33%,新能源市场整体表现靓丽。

3)出口市场继续增长,8 月出口6.09 万辆,环比+18.87%,同比+138.2%,其中MG/Maxus 分别3.3/0.6 万辆,同比分别+104%/+126%,继续高增长。2021 年累计出口超37 万辆,同比翻番,位居国内车企首位。

8月上汽集团整体继续去库,渠道库存持续低位下车企补库驱动强劲:

根据我们自建库存体系显示,8 月上汽集团企业当月库存变动为-27143辆,上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽通用五菱企业当月库存变动分别为-3766 辆、-720 辆、-599 辆、-20314 辆。企业库存累计分别为+18348 辆、-17835 辆、-20280 辆、-127738 辆(2017 年1 月开始统计)。

盈利预测与投资评级:我们预计随公司智己+新R 标高端智能电动品牌打开新能源市场,不断开拓海外市场,大众及通用有望见底企稳。维持上汽2021-2023 年归母净利润210/232/251 亿元的预测,对应EPS 为1.80/1.98/2.15 元,PE 分别为11/10/9 倍。维持上汽集团“买入”评级。

风险提示:海外疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期;自主品牌SUV价格战超出预期。

喜临门(603008):股份回购彰显信心 看好自主品牌持续发力

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:陈天蛟/庞盈盈 日期:2021-09-08

公司发布股份回购公告:公司拟以自有资金1.5-2.0 亿元回购公司股份,回购股份拟用于实施员工持股计划。

点评:

股份回购彰显成长信心,员工持股健全激励机制。公司拟以自有资金1.5-2.0 亿元回购公司股份,回购价格不超40.77 元/股,按最高回购价格计算,则回购股份不少于368-491 万股,占公司当前股份比例0.95%-1.27%。回购期限为回购方案发布之日起不超12 个月,回购方式为集中竞价交易。此次股份回购彰显公司对其未来发展的信心及对公司价值的认可,提升公司股票长期投资价值。同时回购股份拟用于员工持股计划,将充分调动员工积极性,完善公司长效激励机制和利益共享机制。

自主品牌增长亮眼,业绩贡献持续提升。21H1 公司营收31.07 亿元,同比+57.25%,归母净利润2.18 亿元,同比+412.17%。21 年开始公司剥离影视业务,21H1 家具主业营收同比+67.8%。分拆来看,21H1自主品牌收入预计同比+91%、非品牌收入同比+30%,其中自主品牌零售收入同比实现翻倍增长。公司自主品牌零售业务增长亮眼,收入占比持续提升,21H1 收入占比提升至约64%,未来伴随自主品牌业务持续发力,有望释放更多业绩贡献。

品类延伸布局客卧空间,全渠道发力驱动快速增长。公司床垫业务起家,产品现已延伸至软床、沙发,实现客卧空间的布局,软床、沙发收入贡献逐渐提升,21H1 床垫、软床、沙发、木质家具收入占比分别约为49%、33%、14%、4%。渠道端,公司实行线下经销、大宗、线上多元渠道布局,其中线上业务增长迅速、大宗业务稳健增长,线下经销收入受益门店扩张高速增长。截至21H1,公司共有门店4017家,较20 年底净增加374 家,其中喜临门专卖店2576 家(净+236 家)、喜眠分销店898 家(净+98 家)、M&D 门店489 家(净+39 家)、夏图门店54 家(净+1 家),预计未来2 年公司将持续受益门店数量的快速增长。

预计公司2021-2022 年EPS 分别为1.32、1.71 元,对应PE 分别为22、17 倍。考虑公司渠道加速拓展,品类延伸打开空间,自主品牌持续发力,市场份额不断提升,给予“买入”评级。

风险提示:房地产景气程度低于预期、渠道拓展不及预期等。

五粮液(000858):浓香王者 经典归来

类别:公司 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:花小伟/邓周贵/李文华 日期:2021-09-08

五粮液:二次创业效果显著,经典五粮液新征程。2017 年,五粮液开始“二次创业”新征程,先后完成渠道、组织、产品与品牌等变革,实施“百千万”工程强化终端把控,变革组织架构实现渠道下沉,普五成功换代达到品牌提升,数字化营销卓有成效。2016~2020 年,五粮液营收由245.44 亿元增长至573.21 亿元,GAGR高达23.62%;归母净利润由67.85 亿元增长至199.55 亿元,GAGR 高达30.96%。

主品牌不断升级放量,系列酒走向正轨。五粮液在完成品牌瘦身之后,打造主品牌“1+3”、系列酒“4+4”产品矩阵,实现品牌价值回归。主品牌,公司成功实现普五换代,厂价提升100 元,同时导入控盘分利,进一步强化对价盘把控。普五已经成功站稳千元价位段,持续享受高端白酒扩容红利。超高端推出经典五粮液,提前占位2000 元价位段,同时承接茅台溢出红利。系列酒,公司升级五粮醇、尖庄,收回五粮春,在次高端、高线光瓶板块强发声。

数字化转型实现渠道精细化,大力开发团购等新渠道。2017 年起,五粮液相继推进“百千万”工程等,导入数字化管控系统,大力打击渠道窜货乱价,实现对渠道精细化管控。2020 年,公司开启发展团购的元年,团购也成为检验渠道改革成效的试金石。2020H2 公司团购占比提升至20%,2021 年在“总对总”、计划内外配额管控等举措下,全年团购比例有望提升至30%以上。

经典五粮液纵深切入2000 元新高端价位段,打造第二增长曲线。茅台批价持续拉升,且严格执行100%拆箱政策,经典五粮液作为第二大高端白酒放量空间凸显,同时有望承接茅台需求溢出红利:1)经典五粮液采用10 年基酒,复刻第四代五粮液,具备极佳饮用口感和文化沉淀;2)经典五粮液采取1+N+2 的渠道模式,数字化精准匹配经销商配额,强化价盘维护;3)公司管理层在完成八代普五换代后,公司对于操刀经典五粮液更具耐心、渠道操盘经验更丰富、管理团队磨合更协调,我们预计经典五粮液十四五末有望放量至8800 吨以上,GAGR 达45%。

高端浓香龙头迈向新千亿,给予“买入”评级。预计2021~2023 年公司实现营收689.95/793.87/905.79 亿元,实现归母净利润244.62/286.41/333.81 亿元,对应EPS 6.30/7.38/8.60 元,对应PE 33.55/28.66/24.59X。考虑到经典五粮液加速推进、团购营销提升,以及高端名酒业绩增长确定性,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:千元价位带竞争加剧;经典五粮液推广不及预期;团购进展不及预期;渠道动销不及预期;政策调控风险;宏观经济下行风险

中国巨石(600176):景气度持续上行 市场预期有望改善

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:戚舒扬/郁晾 日期:2021-09-08

供需格局保持良好,价格预计保持上涨趋势。经历了2020 年三季度和四季度底部大幅涨价潮后,市场此前担心2021H1 是玻纤价格的本轮周期高点,然而景气度目前已然再度超预期,三季度开始玻纤出口以及风电等需求景气度显著恢复,根据卓创资讯数据,8 月底开始部分企业开始上调玻纤纱报价50-150 元/吨不等,进一步确认行业景气度。根据我们测算,2021-2022 合计行业产能投放年化仅50 万吨,与新增需求同步,此外,根据卓创数据,截止到2021 年8 月底,玻纤生产企业库存处于19.9 万吨的低位,据此测算头部企业目前库存20 天左右,很多产品型号处于缺货状态。因此我们认为在当前的极低库存下,预计在2022Q2 前玻纤行业整体景气度都将处于上升趋势。

热塑、风电纱等预计增速更快,产品结构升级延续。由于新能源汽车及风电装机需求增长,我们预计分产品而言,热塑、风电等高端产品增速更快。以风电为例,我们预计2022 年国内风电装机量相较于2021 年至少提升10GW 左右,按照1GW 玻纤需求1 万吨测算,则2022 年国内风电带动玻纤需求增长10 万吨以上,相当于目前需求同比增长15-25%,此外维斯塔斯等国际领先风电企业订单饱满,预计海外风电装机需求2022 年也将同比增长。

由于风电纱本身技术要求较高,同时在风电机组大型化下行业壁垒有望进一步提升,预计增量市场主要被头部玻纤企业瓜分。公司近年来高端产品占比提升,未来预计产品结构升级延续,未来公司将着力发展粗纱、热塑、电子纱/布三驾马车,2022 年预计此三块业务有望携手发力。

公司量增、降本逻辑清晰。根据卓创新闻以及公司公众号信息,公司2021 年已经投产电子纱二期6 万吨、第三条智能制造15 万吨池窑以及今年8 月底点火15 万吨短切原丝线,判断公司2022 年仍有粗纱、电子纱投产规划,这意味着公司的市场份额在上行周期中甚至保持了增长,我们判断2022 年公司销量增速依然可以保持两位数增长,未来公司销量增长的逻辑十分清晰;同时智能制造的引入再次引领了制造成本下降,竞争优势进一步扩大。

投资建议:考虑到需求修复及涨价,我们上调玻纤价格假设,同时上调成本假设,对应上调2021-2023 年184.2/204.3/220.7 亿元的收入预测1.2%/6.0%/7.1% 至186.5/216.5/236.2 亿元, 上调2021-2023 年1.36/1.51/1.67 的EPS 至1.39/1.62/1.83 元,对应2021 年9 月6 日19.62 元/股的收盘价, PE 分别为14.1/12.1/10.7 倍。考虑到行业高景气周期持续时间延长,上调估值至2021 20x PE(原:18x),对应上调目标价至27.80 元(原:24.48 元),维持“买入”评级。

风险提示:需求不及预期,成本高于预期,供给超预期投放,系统性风险等。

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N本文来源:9000股